Ograniczaj straty – Stop Loss, czy wielkość pozycji ?

Niebawem minie kolejny rok jak prowadzę tego bloga i muszę powiedzieć, że przez ten cały czas obserwuję pewną smutną tendencję. Wzrost osób tracących majątki, tracących mniejsze kwoty, pracę, domy, czy nawet rodziny. Jest to o tyle smutne, że dzielą się swoimi problemami z anonimowym facetem biadolącym w Internecie od x lat. 90% maili, które otrzymuję tyczy się właśnie strat na rachunkach. Tutaj z góry chciałbym poinformować, że nie na wszystkie maile jestem w stanie odpisać. Po prostu brakuje mi czasu.

Prócz masy osób, które straciły spore kwoty, widzę również masę ludzi próbujących znaleźć swój system, proces, jakąś magiczną recepturę pozwalającą na odniesienie sukcesu na rynku. Problem tych osób polega na tym, że skupiają się na tym co jest tak naprawdę nieistotne. Czyli na tym jak wejść i zarobić. Nie patrzą na to ile mogą stracić. Przez te kilka lat za pośrednictwem tej strony poznałem JEDNA osobę – tą JEDYNĄ :-), która nie patrzy na zysk, a na straty. I chwała jej za bardzo i to bardzo zdrowe podejście do rynku, którego zarówno mi jak i wielu czytelnikom z pewnością brakuje.

Wielkość ma znaczenie

Czytelniczki pewnie stwierdzą, że wielkość/rozmiar nie ma znaczenia :-), jednak w tradingu jest to kwestia najważniejsza, o której tak wielu zapomina. I w przeciwieństwie do tego co większość Panów myśli, lepiej mieć za małego, niż za dużego tfu za małą pozycję, niż za dużą. Oczywiście bez przesady, zbyt mała pozycja nie będzie generować akceptowalnych zysków, zbyt duża pozycja będzie narażać nasz kapitał na sporą stratę. Zawsze powtarzałem i będę powtarzać „Nigdy nie ma za mało kapitału, zawsze jest za duża pozycja” O co chodzi ?

Daj pozycji pożyć

Na tak zmiennym rynku jakim jest handel na DAX Futures należy brać pod uwagę dzienną zmienność przy otwieraniu pozycji. Otwierając L-kę, czy S-kę zawsze należy mieć na uwadze to, że handel pójdzie w przeciwną stronę do zajętej spekulacji. Jeżeli mamy małą pozycję i duży kapitał, wtedy możemy sobie pozwolić na większy ruch w przeciwną stronę (szerszy stop loss) przy czym strata nie będzie dotkliwa. Przy małym kapitale i zbyt dużej pozycji szersze stop lossy nie wchodzą w grę, więc należy ograniczyć stratę poprzez zawężenie zlecenia SL. Problem jednak w tym, że jeżeli dzienna zmienność na rynku wynosi 100-150 pkt istnieje duże prawdopodobieństwo zamknięcia pozycji na stracie.

Gdzie umieszczać zlecenia SL ?

Toteż przy wchodzeniu w jakiekolwiek spekulacje należy znać swoje możliwości finansowe i wiedzieć ile może wynieść potencjalna max strata przy odskoku rynku o tyle i tyle… Można korzystać z gotowych skryptów, które od razu będą nam wyrzucać na ekranie potencjalne wartości straty dla pozycji o zadanej wielkości, ale można stworzyć sobie prostą tabelkę w arkuszu kalkulacyjnym, gdzie umieścimy potrzebne nam informacje.

Moim zdaniem jest to absolutne minimum przy szacowaniu miejsca dla zlecenia SL. Należy jednak pamiętać, że zakładanie zlecenia SL na przysłowiową „pałę” nie ma najmniejszego sensu, to samo tyczy się otwierania pozycji.

Skoro nie należy zakładać zleceń SL na pałę – pomijając absolutne minimum – gdzie je umiejscowić ? Załóżmy, że otwieramy pozycję gdzieś w okolicach istotnego wsparcia/oporu wyznaczonego na podstawie czegokolwiek – średnia krocząca, pivot, fibo, PA, cokolwiek. Jeżeli rynek jest w konsolidacja należy pamiętać, że wsparcia/opory są po to by się bronić, nie po to by pękać. Jeżeli mamy silny trend wzrostowy, opór może być tylko chwilowym przystankiem przed dalszą zwyżką.

Jeśli handel schodzi do dolnego ograniczenia konsolidacji i decydujemy się na zajęcie pozycji długiej, możemy na podstawie np. Average True Range określić odległość dla zlecenia SL. W zależności od tego na jakim interwale działamy. Sprawdzamy aktualną wartość ATR – możemy ją pomnożyć x2, x3, czy cokolwiek innego – i w takiej odległości postawić zlecenie SL. Jeżeli uzyskany wynik odpowiada założeniom co do max straty, idziemy po popcorn i patrzymy co się będzie dziać :-)

To samo tyczy się zleceń składanych w środku konsoli, gdzie można pokusić się o zlecenia SL poniżej dołków z ostatniego, dwóch, czy trzech dni. Jeżeli gramy intraday, zlecenia SL można umiejscowić np. w oparciu o ATR na interwale 5-15 minutowym. Możemy umiejscowić zlecenia SL powyżej poniżej 100-200 SMA na świecach 5-minutowych. Warto jednak zawsze pamiętać, aby wielkość pozycji i stop loss były tak dobrane, aby w przypadku jego aktywacji nie dochodziło do poważnych uszczerbków na kapitale.

Często jednak zdarza się, że otwierane pozycje momentalnie zamykane są na SL. Jeżeli dochodzi do takich sytuacji kilka razy z rzędu strata na kapitale może być poważna. W takim momencie trader zastanawia się co robi nie tak. Generalnie nie ma się nad czym zastanawiać, bo w przypadku takich sytuacji najczęstszym powodem jest brak wyczucia rynku i zły moment otwarcia pozycji, rzadziej zbyt wąski SL. Oczywiście 5-10 pkt SL na DAX Futures będzie lekką przesadą, no ale ważne że jest :-)

Należy unikać otwierania kolejnej pozycji tuż po wywaleniu z rynku. Jeżeli otwierasz 5 pozycji pod rząd i każda z nich odpada na 10 punktach, dlaczego nie otworzysz jednej z SL 50-60 pkt ? Efekt taki sam, a i trochę więcej czasu będziesz mieć do ucięcia straty zanim zrobi to za Ciebie broker. W międzyczasie możesz też dostać cudownego olśnienia :-)

Zdaję sobie jednak sprawę, że to wszystko wygląda pięknie i ładnie jak się o tym pisze. Gorzej jak ma przyjść do cięcia strat. Niestety większość osób ma z tym spory problem, a wypracowanie nawyku cięcia strat może czasem zająć lata.

W kolejnych wpisach temat SL zostanie bardziej rozszerzony, póki co bardzo ogólnikowo.