Zakończenie prestiżowego tygodnia

Zakończenie prestiżowego tygodnia

przez -
35 1929
Udostępnij na:

Czas na podsumowanie prestiżowego tygodnia, który zgodnie z oczekiwaniami został wykorzystany do rebalansu/hedgowania portfeli amerykańskich inwestorów/traderów, co potwierdza relatywnie wysoki odczyt indeksu SKEW.

Idea rebalansu/hedgingu amerykańskich portfeli wynika bezpośrednio z alokacji kapitału, która określana jest jako 60/40. 60% kapitału w akcjach, 40% kapitału w papierach dłużnych – jest to jedna z najbardziej optymalnej alokacji popularnej wśród Amerykanów. Składy portfela 75/25, czy 80/20 są przeznaczone z reguły dla inwestorów z większym apetytem na ryzyko. Oczywiście istnieją inne proporcje w składach portfela, jednak powyższe są najczęściej spotykanymi w budowaniu portfeli składających się z nieskorelowanych instrumentów finansowych, które skutecznie redukują ich zmienność.

Kupujący akcje inwestor nastawia się na wzrost danego waloru i czerpania zysków. Na pierwszy rzut oka zdawać by się mogło, iż jest to coś bardzo oczywistego. Niestety wraz ze wzrostem kursu walorów znajdujących się w portfelu, wzrasta ryzyko, a portfele 60/40 zaczynają przypominać 75/25, czy 80/20. Podczas dużych ruchów w górę na akcjach, inwestorzy nie do końca są chętni do realizacji zysków w celu powrotu alokacji kapitału do poziomu 60/40. Wynika to głównie z kwestii podatkowych. Z drugiej strony pojawia się ryzyko wystąpienia czegoś nadzwyczajnego.

Do wyeliminowania ryzyka związanego czy to z zapłatą zbyt wysokiego podatku lub zaliczeniem straty, czy też utratą potencjalnego zysku, Amerykanie stosują rebalans/”zabezpieczenia” swoich portfeli za pomocą opcji. Do najbardziej popularnych metod rebalansu zaliczane są te z wykorzystaniem opcji – w zależności od składu części akcyjnej (pojedyncze walory, czy koszyk akcji) – akcyjnych, czy też indeksowych. Z reguły najczęściej spotyka się wykorzystanie opcji indeksowych, przynajmniej w tych dużych i największych portfelach.

W celu rebalansu i maksymalizacji zysków wykorzystuje się wystawienie opcji call lub zakup opcji put. W zależności od strategii wykorzystywane są opcje ATM lub OTM. Jeżeli indeks SKEW rośnie i znajduje się na wysokich poziomach – przy czym wysoki poziom ustalony jest powyżej 140 pkt. – otrzymujemy informację, iż dochodzi do aktywności hedgingowej z wykorzystaniem opcji OTM. Co za tym idzie, inwestorzy przegięli ze swoimi portfelami i w obawie prze wystąpieniem czegoś nadzwyczajnego po prostu zabezpieczają się. To też tłumaczy dlaczego prognozy w oparciu o indeks SKEW nie są kierunkowe.

Jak sprawują się strategie rebalansowe/hedgingowe można podejrzeć na stronach CBOE, gdzie ich benchmarki performują znacznie lepiej aniżeli portfolio oparte o koszyk z indeksu S&P 500.


S&P 500 Futures

Jeżeli w poniedziałek zostanie wykorzystane piątkowe momentum, według mojej analizy dojdzie do ostrego tąpnięcia na indeksie S&P 500 i jego pochodnej futures.

Na tę chwilę skład portfela pozostaje niezmieniony, w którym dominują pozycje krótkie na produkty oparte o indeks oraz pozycje długie na produktach opartych o zmienność. Jednak na TVIX pojawiła się pewna anomalia w anomalii. Początkowy ruch w dół, a następnie wystrzał w górę. O wykorzystywaniu anomalii na TVIX i VIX pisałem w maju.

Stop loss dla pozycji w instrumentach opartych o indeks S&P 500 na poziomie 3000. Jeżeli rynek przekroczy obecny szczyt o kolejne 1%, pozycje zostaną zamknięte. Nie będę czekać na aktywację zlecenia stop.


DAX Futures

Tygodniowe wsparcia i opory na DAX Futures
Opory: 12 876, 12 972, 13 126
Wsparcia: 12 569, 12 473, 12 320

Tygodniowy punkt kierunkowy na poziomie 12 723. Jeżeli w nadchodzącym tygodniu zostanie wypełniona w 100% pozytywna struktura pivotowa, wtedy zamykam pozycje krótkie nie czekając na aktywację zlecenia SL na poziomie 13 500 pkt.


Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem oraz obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa

Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

Dodaj komentarz

35 komentarzy do "Zakończenie prestiżowego tygodnia"

Powiadom o
Dodaj zdjęcia
 
 
 
 
 
Dodaj video
 
 
 
 
 
Dodaj inne pliki
 
 
 
 
 

12 dzień z rzędu, gdy SKEW osiąga poziom powyżej 140 pkt. Jak pewnie już zauważyłeś, czegoś takiego od momentu notowań tego indeksu jeszcze nie było.

W nawiązaniu do dyskusji o 60/40. Charlie Bello zrobił ciekawą ankietę.

twitter.PNG
MW-GN242_D9DSxj_20180726145702_NS.png

Dalio chyba chce tylko zrobić z siebie kolejnego guru, który przewidział krach, a sam skupia się na emerging markets i Brazylii. Jakby było tak jak on przewiduje to nie siedziałby zapakowany po kokardy w spy. Hossa trwa od wielu lat i Amerykanie w tym czasie zdąrzyli odłożyć gotówkę z zysków z giełdy. Na takim spadku nikt, kto oszczędza na emeryturę, nie będzie sprzedawać akcji.

pf.PNG

Benjamin Graham pisał, żeby nie lokować więcej jak 75% kapitału w akcje, a reszta w gotówce lub w mało zmiennych rynkach. A ja się zastanawiam co jest bardziej niebezpieczne. Jeśli ktoś trzyma akcje w długim terminie, większym zagrożeniem będzie inflacja niż zmienność. Jak można zabezpieczać się przed inflacją, chodzi mi o takiego zwykłego tradera?

W ciągu ostatnich 8 lat inwestorzy osiągneli dobre wyniki z ponad 90% a nawet 100% alokacją na akcje. Spójrz na model alokacji w porfolio https://personal.vanguard.com/us/insights/saving-investing/model-portfolio-allocations i ich wyniki. Są to na tyle dobre wyniki, że biorąc pod uwagę obecny rozwój rynku, inwestorzy decydują się na zmniejszenie ekspozycji, bo poniesienie nawet 50% straty byłoby zdecydowanie twardym orzechem do zgryzienia. Dla tych, którzy nie zdecydowali się na zmniejszenie ekspozycji pozostaje operowanie opcjami i etfami na zmienność. Jak realizujesz duży zysk masz mniejszą potrzebę podejmowania ryzyka do zaspokojania swoich potrzeb materialnych, więc możesz przerzucić część zysku na obligacje indeksowane o stopę inflacji, co… Czytaj więcej »

Kup dzieło sztuki i zdeponuj w bezpiecznym miejscu

W jaki sposób dzieło sztuki ma ochronić przed inflacją? Deponowanie w bezpiecznym miejscu generuje dodatkowe koszty i nie ma gwarancji odkupu dzieła sztuki.

Dzieła sztuki nie podlegają koniunkturze tak jak akcje lub waluty. Wręcz odwrotnie, gdy jest kryzys popyt wzrasta. Taki przykład – Beksiński sprzedawał obrazy po 1000 dolarów. Możesz sprawdzić dzisiejsze wyceny.
Zdeponować można np. w muzeum. Zakup wymaga oczywiście wiedzy. Tak jak w każdej dziedzinie.

Po ostatnim piątkowym zaćmieniu księżyca naszło mnie, aby dokonać obserwacji wpływu tego zjawiska na cenę rynku akcji:) Do analizy wybrałem rynek DAX-a. Wziąłem pod uwagę zarówno zaćmienia księżyca całkowite, jak i częściowe występujące przez ostatnie 14 lat. W przyszłym tygodniu celuję w spadki sięgające około 4%, co zbiega się według moich wyliczeń z poziomem 12332 i wypełnieniem negatywnej struktury pivotovej.
Podobno najlepsze wskazówki pochodzą od faz księżyca :)

zacmienie.jpg

http://bossa.pl/edukacja/AT/okienka_carolana/
Może kolegę zainteresują fazy księżyca.

Może to wszystko połączy się w całość? Wzrosty na rydex i skew + zaćmienie?

Do tego co napisałeś dodam jeszcze takie sygnały na Dax-ie zagrania na spadki z poziomu 12880-12890: – na Ichimoku D1 odbicie od chmury, – o godzinie 15 w piątek na H1 świeca bearish HARAMI, – o godzinie 15 w piątek na H4 świeca bearish doji, – poziom fibo 0,618 ze spadku z 23 stycznia do dołka z 26 marca marca, – poziom fibo 0,5 ze wzrostu od 26 marca do szczytu z 22 maja, – poziom fibo 1,236 ze wzrostu od 31 maja do 14 czerwca, – potencjalna aktywacja strategii swing short po zamknięciu H4 poniżej poziomu 12790, – luka… Czytaj więcej »

Jednego nie rozumiem, dlaczego w piątek nie zamknęło Ci pozycji na SP500 skoro doszło do tych poziomów?

Mam na miało info z xtb z dnia 28.07.18 godz.1.13 że mój rachunek jest na Margin Level poniżej 50 %.Nierozumiem tej info bo na rachunki mam Marvin Level 220%. Co oznacza ten automatyczny mail z xtb? Czy coś się wydarzyło dziś że poszło do góry wszystko ? (Mam S na dax)

Dla otwartych nie zmieniają. Ale dla każdej nowej po 28 na indeksach 5 razy więcej hajsu by otworzyc pozycję. Dax 1 kontakt jeszcze w pt 13700 zł, w poniedziałek 5 razy więcej 65k. Polecam przejść na realny rynek mini dax bądź zwykły dax.

Za normalny kontrakt teraz około 100 tys. pln, a za mini dax 20 tys. z mnożnikiem 5x. Xtb lepiej wypada.

Intraday jest inny margin. Poczytaj, poszukaj. Xtb w tym momencie przegrywa już realnym rynkiem

od kiedy jest inny margin intraday? chyba mylisz z jankesami

na W20 gdy zostawiasz otwartą pozycję na następny dzień jest pobierany dodatkowy depo. Nie wiem jak jest u innych w europie. Mowa o realnym a nie CFD

Przecież kontrakty rozliczane są codziennie i różne depozyty są naliczane. Muszą pobierać dodatkowy depozyt inaczej nie byłoby sensu.

A gdzie najlepiej przejść na realny rynek mini dax?

przepraszam za literówki chodzi o mail z xtb dziś

A jaki jest lewar w XTB? Bo jeśli 100:1 to wiadomo dlaczego.

Jaki najbliższy cel na s&p w przypadku tąpnięcia? Czy 50 SMA na D1?

wpDiscuz