Short volatility – VIX Futures III

Trend spadkowy na SPX został potwierdzony, a dodatkowo potwierdziły się nasze obawy odnośnie zejścia poniżej poziomu 2550. SPX zamyka poniedziałek na poziomie 2545.94. Oczywiście kwestią otwartą pozostaje utrzymanie SPX poniżej dolnych widełek do 19.01.2019, ale nie jest to dla nas już istotne. Założenie było proste i dzisiejsza sesja jest dla nas potwierdzeniem, nawet jeśli jest to tylko pojedyncze zdarzenie.

Magnituda spadków nie odbiegła od normy i ponownie mogliśmy zobaczyć spadek około 2%. Nie wywołał ponownie strachu wśród handlujących na amerykańskich opcjach SPX. Póki co spokojnie, bez paniki.
Co więcej, dzisiejsza sesja przykuła stronę popytową, która ochoczo kupowała od market makerów.

VIX zakończył poniedziałek na poziomie 24.52 i jest to dla nas sygnał do kolejnego wyłapania mean reversion. Może użycie czasownika „jest” nie do końca jest prawidłowe.

Temat rozgrywany czysto hipotetycznie z uwagi na naszą nieobecność na rynku.

Styczniowy VIX Futures niespecjalnie zareagował na dzisiejszą zmianę, więc oczekiwania rynkowe pozostają niezmienione do zmienności po nowym roku. W tym tygodniu wygasa seria grudniowa VIX Futures, więc spread pomiędzy seriami lekko rozszerzył się, co tym bardziej przemawia za pozycją krótką na styczniowej serii.

Piątek przyniósł skrajny sentyment wśród amerykańskich retail traderów i zapewne zostanie on utrzymany po dzisiejszej sesji, kto wie może i nawet pojawi się coś rekordowego. Właściwie nie zdziwiłoby, gdyby napływ do funduszy spadkowych wyniósłby rekordowy poziom.

Czy w połączeniu ze wspomnianym wcześniej rekordowym „short volume” na SPY, będzie to oznaka pojawienia się niższego dołka w trendzie spadkowym na SPX i w konsekwencji ruchu countertrend na niższy szczyt? Przekonamy się na koniec tygodnia podczas wygasania serii.