USA na szczytach, dolar… na szczytach

Gdy SPY (ETF SPDR S&P 500) wybija szczyt wszech czasów 293.41 , dolar osiągnął najwyższy poziom niewidziany od dwóch lat 98.2. Jest to zupełnie odwrotna sytuacja od tej, która miała miejsce podczas strzelenia ubiegłorocznych szczytów wszech czasów – wtedy dolar osiągał najniższe poziomy.

Teoretycznie gdy spada moc dolara, nominalna wartość wszystkiego wyrażona w dolarach musi rosnąć. Teoria ta wykorzystywana jest przez media i mówców lubujących się w opowieściach o tych wszystkich duperelach fundamentalnych (stopy procentowe, pkb, inflacja i inne dyrdymały), przewidujących kryzysy dopisujących do tego historie niczym „Pieśń lodu i ognia”.

Jak widać powyżej tego typu opowieści można zamieść pod dywan.

Zarówno SPX jak i złoto wyrażone są w dolarach. SPX wyrażone w złocie obecnie znajduje się na bardzo istotnym oporze, który odegrał istotną rolę w ostatnim kwartale 2018.

Z jednej strony brak wyjścia powyżej oporu sugeruje wystąpienie lokalnego szczytu i cofnięcie, z drugiej zaś widać jeszcze sporo miejsca do wzrostów. Jeśli szczyt na indeksie SPX wyrażonym w cenie złota miałby się pojawić, poziom 3000 punktów byłby niewystarczający. W takim przypadku wzrosty na SPX połączone ze wzrostem mocy dolara mogą wynieść SPX na poziom około 3400-3500 punktów. Oczywiście w perspektywie kilku, ba nawet kilkunastu miesięcy.

Oczywiście stwierdzenie kilka miesięcy nie jest zbyt precyzyjne, niestety nie da się tego precyzyjnie ocenić lub po prostu nie umiem tego ocenić. Niemniej jednak sama idea jest oczywista i z pewnością nie ma wpływu na handel intraday, czy krótkoterminowe zachowanie indeksu SPX.

Jeśli w międzyczasie nie dojdzie do cofnięcia, decyzja o całkowitej redukcji pozycji długiej na E-mini S&P 500 Futures po strzeleniu poziomu 2900 SPX była dużym błędem. Kolejna, potencjalna pozycja długa byłaby przepłacone o około 100 punktów indeksowych. Czas pokaże.

Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem oraz obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.