Timber by EMSIEN-3 LTD
Authors Posts by spekulant

spekulant

1698 POSTS 6000 COMMENTS

przez -
8 2301

Drugi tydzień kampanii marcowej sponsorowały break eveny, co głównie było wynikiem zwiększonej zmienności na rynkach finansowych o czym wspominałem tutaj: „Kampania marcowa – pierwsze cele zrealizowane”. Wszystko wskazuje na to, że zmienność będzie rozdawać karty w kolejnym tygodniu, co jest związane z długo wyczekiwanym podpisem pod dokumenty znoszące amerykańskie cła, które nigdy nie zostały nałożone na Chiny :-) Mniejsza z tym.


Long srebro

Ekspozycja długa bez zmian. SL bez zmian, target bez zmian.


Long złoto

Ekspozycja długa bez zmian. SL bez zmian, target bez zmian.


Long VXX/VIX Futures

Bez zmian :-)


Short E-mini S&P 500, Nasdaq 100 Futures

E-mini S&P 500 Futures bez pozycji, ale notowania nadal blisko górnego ograniczenia strefy cen uśrednionych 10-SMA. Wejście w strefę będzie dla mnie sygnałem do zajęcia pozycji krótkiej. SL 1 tick powyżej szczytu ATH (3287).

ESF 10 SMA Kampania marcowa   tydzień II

Edycja 14.01.2020 – nadal bez pozycji. Nowy szczyt na 3296.75

E mini Kampania marcowa   tydzień II

Poodbnie na E-mini Nasdaq. Bez pozycji, wyczekiwanie na sygnał.


DAX Futures

Jak do tej pory kampania marcowa nie różni się niczym od pozostałych sześciu. Jedyne co mnie martwii to czas z jakim to wszystko się odbywa. W tym roku miną dwa lata od pierwszych transakcji w tym podejściu.

Ale wracając do teraźniejszości. Spadek po pojawieniu się sygnału wyniósł jak do tej pory 362 pkt. MAE dla sygnału to -149 pkt, także jest ok.

Handel na Mini-DAX Futures odbywa się nadal wewnątrz formacji megafonu, a piątkowe zamknięcie na poziomie 13 460 spełniło wymogi do zajęcia pozycji krótkiej. Wymogiem było odbicie, czyli zamknięcie minimum 40 pkt od górnego ograniczenia, które wyznaczone jest przez lokalny szczyt.

Ekspozycja krótka zostanie wznowiona wraz z otwarciem rynku terminowe w Niemczech za niespełna 1.5 godziny.

Gdyby założenia okazały się błędne pozycja zostanie zamknięta na SL 2x ATR(21), czyli -356 pkt.

DAX megafon Kampania marcowa   tydzień II

Od razu śpieszę z tipsem. Na wykresie zaznaczony jest poziom rozliczenia kontraktu. Ostatnia transakcja miała miejsce na poziomie 13 460, ale cena rozliczenia kontraktu zostaje ustalona o 17:30 na zamknięciu rynku kasowego. W piątek był to poziom 13 491. Stąd też handel w Europie po 17:30 nie ma większego sensu. Brak płynności.

Tygodniowe wsparcia i opory na Mini-DAX Futures
Opory: 13 547, 13 690, 13 922
Wsparcia: 13 083, 12 940, 12 708

Tygodniowy punkt kierunkowy na poziomie 13 315


Short dolar

Bez zmian.



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
0 1989

2019 rok można powiedzieć był okresem przełomowym dla polskich inwestorów za sprawą debiutów funduszy indeksowych „ETF” od AgioFunds TFI S.A.

BETA ETF Beta ETF   nowe możliwości spekulacyjne na GPW i nie takie, o których myślicie

Zainteresowanie tymi produktami jest dość duże, jednak myślę, że mogłoby być większe. Trzymam kciuki aby było jak największe. Chłopcy i dziewczyny z AgioFunds naprawdę starają się, by zapewnić jak najlepsze relacje z potencjalnymi nabywcami jednostek funduszy. Wyjaśniają w sposób łopatologiczny metody działania ETF, które nie oszukujmy się, w Polsce do tej pory albo były nieznane dla większośći, albo przedstawione po macoszemu.

Relacji z uczestnikiem rynku może pozazdrościć każdy dział „relacji inwestorskich” spółek z GPW.

Tyle tytułem wstępu. ETFy na indeksy z „grupy WIG” (szczególnie Beta ETF mWIG40TR i planowany Beta ETF sWIG80TR) mogą od teraz pomóc tworzyć nowe lub ulepszać dotychczasowe strategie spekulacyjne związane ze zmianami w indeksach giełdowych.

ETF ze względu na swoją konkstrukcję musi idealnie (lub prawie idealnie) odzwierciedlać indeks. Co za tym idzie zarządzający muszą nabywać/zbywać odpowiednie ilości aktualnych komponentów mWIG40 i sWIG80.

Zarząd GPW okresowo przeprowadza rewizje w składach indeksu (kwartalne/roczne), te rewizje muszą być wcześniej podane do publicznej informacji. Przykład:

uchwala gpw Beta ETF   nowe możliwości spekulacyjne na GPW i nie takie, o których myślicie

Co w takim przypadku musi zrobić zarządzający Beta ETF mWIG40TR, czy przyszłego sWIG80TR?

Mówiąc oględnie musi nabyć walory wchodzące do indeksu. W zależności od przyjętego ryzyka, które zostało określone przez łebskich z departamentu ryzyka funduszu,akcje nowych walorów mogą być nabywane na zamknięciu sesji, przed zamknięciem, ba nawet na kilka sesji przed zmianą indeksu. Zbyt duży popyt na akcje może stworzyć lukę cenową kolejnego dnia, także te zlecenia muszą być jakoś rozłożone.

Oczywiście na ten czas Beta ETF’y nie są jakoś bardzo duże, ale z czasem ich AUM będzie wzrastać, a tym samym popyt w dniu zmiany indeksu będzie większy. Agresywne kupno to główny czynnik powodujący wzrost ceny. Natomiast im większy popyt, a mniejsza płynność, tym więszka luka, poślizg na cenach akcji – co może być plusem i minusem.

Własnie ten fakt jest częścią jednej z najbardziej dochodowych strategii spekulacyjnych o średnim lub dużym ryzyku.

Do tej strategii można podchodzić dwojako.

1) Znając algorytm oceny spółek nadających się do danego indeksu, każdy spekulant, czy inwestor może odpowiednio wcześniej przygotować się i nabyć akcje przed komunikatem GPW. W tym przypadku ryzyko jest dość spore i sprowadza się głównie do:

a) umiejętności analitycznych tzw. index flow. Może się zdarzyć, że błędnie wytypowane zostały spółki, które wybrała GPW lub w ogóle nie doszło do zmiany indeksu.

b) okresu pomiędzy nabyciem akcji, a ich włączeniem do indeksu. W tym czasie może zdarzyć się absolutnie wszystko. Z racji tego, że mWIG40 i sWIG80 do liderów płynności nie należą, wyobraźnia nie powinna zostawiać złudzeń na jakie ryzyko zostaje wystawiony portfel.

2) Nabycie walor(ów) po komunikacie GPW. W tym momencie stoimi praktycznie na równi z zarządzającym. Otrzymaliśmy tę samą symetryczną informację. Zadaniem spekulanta jest sprytne wejście na rynek przed zarządzającym Beta ETF i sprzedanie mu tych akcji w dniu włączenia spółki do indeksu.

Kolejne lata będą bardzo ciekawe pod tym względem i z pewnością będzie to jeden z elementów mojej spekulacji. Natomiast jednego można być pewnym, tego typu podejście nie lubi konkurencji na rynku. Wiadomo, większa konkurencja, większe ryzyko. Także można zapomnieć, że ktokolwiek przedstawi publicznie informacji jak analizować index flow :-) Za te informacje zgarnia się grubą kasę.

Historyczne portfele indeksów (format pdf) z grupy WIG można znaleźć na stronie GPW – Główny Rynek GPW – Historyczne portfele indeksów lub w formie CSV na naszej stronie (http://spekulant.com.pl/narzedzia/historyczne-portfele-indeksu-wig20/)

Tymczasem roczny limit na IKE zostaje w pełni przeznaczony na włączenie BETA ETF mWIG40TR i mWIG20TR do zabezpieczenia emerytalnego.



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

Początek roku rozpoczyna się od realizacji pierwszych celów dla portfela średnioterminowego – Q1 2020 Portfolio, które zgodnie z oczekiwaniem w kilku przypadkach stanowią tzw. poziomy „break even”.


Srebro

Notowania marcowego kontraktu zbliżyły sie na 41.5 pkt/USD do górnej bariery realizacji zysku. Poziom akceptowalnej straty nadal znajduje się na poziomie 1750 pkt. W tej chwili wynik oscyluje w okolicach zera punktów po dość dynamicznym 100-punktowym cofnięciu.

srebro 1 Kampania marcowa   pierwsze cele zrealizowane


Złoto

O wiele ciekawsza sytuacja jest na rynku złota, gdzie po tzw. „Iranian Flash Crash” notowania zbliżyły się na 7 pkt/USD do górnej bariery 1620 USD i podobnie jak na srebrze doszło do dynamicznego cofnięcia. Break even na $15 (1535) pozostaje niezmieniony.

Jeżeli trend wzrostowy będzie kontynuowany, ekspozycja długa zostanie zwiększona na poziomie 1592 USD.


Long VXX, VIX Futures

Ekspozycja wzrostowa pozostaje poprzez serię wygasającą w lutym bez zmian.


Short E-mini S&P 500, Nasdaq 100 Futures

W dniu wczorajszym notowania zeszły poniżej poziomu 3200 pkt, stop loss został przestawiony na break even (+ 5 pkt) i parę godzin później strzelony. Ekspozycja spadkowa zostanie wznowiona jeśli pojawi się klasyczne mean reversion lub euforia zakupowa przy szczytach. SL standardowo 1-1.5x standardowe odchylenie lub odpowiednik ATR.

Mean reversion w ujęciu dziennym jest cholernie ciężkie do wyłapania, ale możliwe. Co mam na myśli pisząc „jeśli pojawi się klasyczne mean reversion”? Nic innego jak wejście notowań w strefę cen uśrednionych 10-SMA. Strefa cen uśrednionych SMA to 10-sesyjna zwykła średnia krocząca poprowadzona po cenach maksymalnych o raz 10-SMA poprowadzona po cenach minimalnych.

e mini Kampania marcowa   pierwsze cele zrealizowane

W przypadku Short E-mini Nasdaq 100 Futures podobnie. Zgodnie z założeniem po naruszeniu dołków, postawiony break even +15 pkt. strzelony tego samego dnia. Ekspozycja zostanie wznowiona pod ten sam koncept, co dla E-Mini S&P 500.

E mini nasdaq Kampania marcowa   pierwsze cele zrealizowane

Ekspozycja po 1 kontrakcie.


Short DAX Futures

W rozpoczętej 30-go grudnia kampanii marcowej DAX Futures pierwsze zyski. Po spadku przekraczającym 2x ATR(21) i zejściu kontraktu poniżej psychologicznego poziomu 13 000 punktów, stop loss przestawiony na break even +15 pkt i strzelony tego samego dnia.

Na notowaniach marcowej serii klasyczny megafon.

megafon Kampania marcowa   pierwsze cele zrealizowane

Zamknięcie w postaci odbicia od górnego ograniczenia formacji, będzie dla mnie sygnałem do ponowienia ekspozycji spadkowej DAX Futurs. Poprzez odbicie od górnego ograniczenia mam na myśli zamknięcie minimum 40 pkt. poniżej dzisijeszego szczytu (13 520).

Z uwagi na zwiększoną zmienność w ostatnich dniach, wstępny stop loss będzie ustawiony na poziomie 1.5 x ATR(21). Pozycja to dwa kontrakty Mini-DAX Futures.

Zwiększenie ekspozycji do trzech kontraktów w przypadku realizacji założeń strategii DAX Futures H4 Swing Short. SL 2x ATR(30) dla interwału 4-godzinnego.

DAX Swing Short 1 Kampania marcowa   pierwsze cele zrealizowane

Kolejne potencjalne zejście poniżej poziomu 13 000 będzie zwiększeniem break even na +100 pkt. Oczywiście przy założeniu, że uda się otworzyć pozycje krótkie.

Może się również zdarzyć tak, że pierwsze w kolejności zostanie zrealizowane założenie swing short. Wtedy od razu ekspozycja będzie wynosić 3 kontrakty.


Short dolar

Ekspozycja krótka poprzez kontrakt na indeks dolara. Obecnie wynik znajduje się pod kreską -236 USD. Akceptowalna strata to -500 USD.



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
0 2273

Kilka dni temu moją uwagę przykuł nagłówek w cnbc.com ‘First five days’ indicator, which has a solid track record at predicting year, off to good start.

Według Stock Almanac Trader w 80% przypadkach indeks S&P 500 kończy rok ze średnim wzrostem 13%, jeśli w ciągu pierwszych pięciu sesji indeks zamknie się z wynikiem dodatnim. Co jest w tym wszystkim najistotniejsze i co wyraźnie podkreśla autor analizy, predykcyjna wartość wskaźnika może być wynikiem przypadku.

efekt stycznia Efekt stycznia i S&P 500

Jedno jest pewne, na koniec 2020 nikt nie będzie o tym pamiętać :-)
No przecież SPX nie wskoczył na 3200 pod koniec 2019, bo pięć pierwszych sesji stycznia dało wynik dodatni…

Generalnie teoria jest lekką modyfikacją innego znanego mi powiedzenia. Gdy styczeń kończy się nad kreską, SPX zakończy rok na plusie. Można tu jeszcze dodać jakieś rajdy św. Mikołaja czy efekt Halloween, który rozpoczął sie w październiku i potrwa jeszcze przez 4 miesiące :-)

Ale wróćmy do stycznia….

Efekt stycznia i wpływ na wyniki indeksów zostały zaobserwowane po raz pierwszy w 1943 r. przez Sidneya Wachtela. Swoje obserwacje poparł na wynikach indeksu pomiędzy 1925 a 1943. Chłopcy z Goldman Sachs stwierdzili, że efektu stycznia nie ma od 1974 lub jest bardzo ograniczony.

Co ciekawe, rok 1974 może być nieprzypadkowy. Mało kto wie, ale jeszcze na początku lat 70-tych ubiegłego wieku, wolumen rynkowy nie był udostępniany przez wszystkich i dla wszystkich. Dopiero rewolucja technologiczna zapoczątkowana przez Instinet i plany otwarcia giełdy NASDAQ zmieniły dostęp do tych informacji.

Czy zatem wyniki w styczniu rzeczywiście wpływają na wyniki SPX na koniec roku?

Można to dość szybko sprawdzić poprzez test chi kwadrat. Jak widać poniżej, statystycznie nie ma żadnej zależności pomiędzy wynikami w styczniu a wynikami SPX na koniec roku. Można z miejsca odrzucić główną teorię przyjętą przez autora analizy CNBC i przychylić się do stwierdzenia, że jest to tylko przypadek i wyniki są losowe.

1 chi Efekt stycznia i S&P 500

2 chi Efekt stycznia i S&P 500

3 chi Efekt stycznia i S&P 500

wynik Efekt stycznia i S&P 500

Powyższa Analiza oparta jest o wyniki w latach 1974 – 2019. Dla okresu kiedy po raz pierwszy zaobserwowano „efekt stycznia” (1925-1944), wynik statystyczny chi kwadrat jest podobny. Niezależność.

1925 chi Efekt stycznia i S&P 500

Statystyka statystyką, ale i rzeczywista praktyka rynkowa również potwierdza odrzucenie hipotezy o efekcie stycznia i jego wpływu na cały rok. Trudno sobie wyobrazić by jeden miesiąc mógł przesądzić o kształtowaniu się ceny na przestrzeni kolejnych 11 miesięcy.

Z resztą warto pamiętać o jednej kwestii. Większość uczestników rynku, analityków przedstawiając wyniki w procentach tak naprawdę niszczy informacje jakie zawiera w sobie cena. Informacja o tym, że „coś urosło.spadło” o XX procent ma zerową wartość informacyjną. Abstrahując już od używania sformułowań typu „to urosło/spadło”. Samo „nie urosło/spadło”, ale to temat na inny wpis :-)



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

Już za parę dni sezon inwestycyjny 2020 rozpocznie się na dobre dla wszystkich uczestników rynku, w tym i dla mnie. Podobnie jak w ubiegłym roku będę skupiać się głównie na portfelach średnioterminowych ze szczególnym nastawieniem na zmienność. Wielu może zastanawiać skąd taka decyzja. Szczególnie starych Czytelników, którzy kojarzą tę stronę głównie z handlem intraday na DAX Futures.

Powody są proste:

#1 Dywersyfikacja klas aktywów i strategii.
#2 Strategie krótkoterminowe na poziomie retail nie są w stanie pobić zdywersyfikowanych portfeli średnio/długo-terminowych.
#3 Lepsza miara i kontrola ryzyka, zarządzanie kapitałem. W strategiach krótkoterminowych zarządzanie ryzykiem/kapitałem jest trudne lub praktycznie niemożliwe w przypadku strategii/rynków o negatywnym współczynniku skośności.
#4 Podejście średnioterminowe ogranicza wpływ czynnika psychologicznego.

Oczywiście nie odchodzę całkowicie od strategii intraday/krótkoterminowych. Jednak będą one stanowić jedynie element dywersyfikacji z jak najmniejszą alokacją kapitału. W 2020 strategia intraday na rynku E-mini S&P 500 Futures pozostaje bez zmian, wielkość pozycji również nie ulega zmianie i jest to 1 kontrakt E-mini.

Założenia co do Q1 2020 praktycznie nie uległy zmianie od tych przyjętych z ubiegłego roku. Otwarte pozycje zostaną zrolowane na kolejne serie jeśli oczywiście nie zmieni się bias lub nie zostaną zamknięte. Z nowości w tym kwartale to kontrakt na srebro oraz wspomniane wcześniej dolary

#1 Long Złoto, Srebro
#2 Long VXX oraz VIX Futures
#3 Short Dax, S&P 500, Nasdaq
#4 Short dolar (long eur/usd lub short DX Futures – kontrakt na indeks dolarowy)


Long Złoto, Srebro

Stało się praktycznie standardem, że srebro gdzieś towarzyszy mi w pierwszych miesiącach danego roku, także i teraz nie jest inaczej. Tak jak pisałem w połowie grudnia, okres świąteczno-noworoczny może być ponownie tym, gdzie pojawią się ciekawe okazje inwestycyjne i rzeczywiście pojawiły się m.in. na rynku złota, srebra oraz na indeksie DAX.

srebro Q1 2020 Portfolio

Na srebrze klasyczne wybicie klina, czyli pojawiła się presja popytowa, która nadal jest kontynuowana.
Cel dla pozycji na srebrze (seria futures luty 2020) to 1932-1950. Po osiągnięciu poziomu 1932, trailing stop na 10 punktów, przy 1950 całkowita realizacja pozycji.
Jeśli się pomyliłem, spekulacja zostanie zamknięta na stopie 1750.

Podobnie jest na notowaniach kontraktu na złoto. Wybicie z klina, presja popytowa i kontynuacja trendu. Cela dla złota to poziomy 1620-1640.

złoto Q1 2020 Portfolio

W tej chwili Stop Loss jest już na +15 pkt (1534).

Pozycje na srebrze i złocie oczywiście na kontraktach E-micro.


Long VXX, VIX Futures

W październiku 2019 r. na podstawie zaobserwowanych anomalii na VIX Futures term structure, VIX oraz SPX zostały zawarte dwie spekulacje na wzrost wzmienności do grudnia 2019 i/lub lutego 2020. Całość opisana tutaj: Shotgun na VIX Futures

Seria grudniowa zakończona, pozostały opcje na serię kończącą się w lutym + dodany w listopadzie spread call na VXX.

vix Q1 2020 Portfolio

Póki co obie strategie są pod kreską i można z całą pewnością powiedzieć, że timing do którego miałem lekkie wątpliwości przy zawieraniu transakcji, z perspektywy czasu okazał się beznadziejny.


Short DAX, SPX, Nasdaq

W przypadku DAX jest to tzw. kampania marcowa, która jest opisana w przypiętym wpisie.
Dla SPX i Nasdaq to nic innego jak irracjonalne zachowanie retail traderów i euforie zakupowe po sesji 2 stycznia. Klasyczne łapanie szczytu hossy.

SL na SPX na – 27.50 pkt (3272.50). Co prawda można byłoby już tutaj stawiać break even, jednak jest to okres sporej niepewności. Chyba, że w poniedziałek notowania zejdą poniżej poziomu 3200, wtedy już ten break even na +5 pkt będzie w miarę bezpieczny i pewny. Swoją drogą w życiu bym nie powiedział, że kiedykolwiek zobaczę SPX powyżej 3200 pkt.

SL na SPX na poziomie – 75 pkt (8915). Jeżeli zostaną naruszone piątkowe dołki, podobnie jak na SPX postawiony zostanie break even +15 pkt.

Z uwagi na ekspozycję 3 kontraków Mini-DAX Futures, zaangażowanie w SPX i Nasdaq jest minimalne. 1x E-mini S&P 500 Futures i 3x Micro E-mini Nasdaq Futures.


Short dolar

Teoretycznie pozycja długa na rynku złota to już niejako ekspozycja krótka na dolara. Jednak w tym przypadku będę szukać okazji na rynku walutowym EUR/USD bądź poprzez kontrakt na indeks dolarowy. Decyzja podyktowana jest tym, że zmienność zrealizowana na EURUSD szoruje po dnie, a na indeksie dolarowym zmienność weszła w etap mean reversion.

Mam dwie możliwości: long EURUSUD 1.1181 lub short DX (seria marcowa 2020) 96.45. Co będzie pierwsze?



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
3 1719

24 grudnia minął dokładnie rok od włączenia do portfela wyników strategii intraday z wykorzystaniem kontraktów E-mini S&P 500 Futures oraz Micro E-mini S&P 500 Futures.

Jest to strategia wykorzystująca pseudo-momentum intraday, której opis znajduje się tutaj: Strategia strefy popytowo-podażowej S&P 500
Otwarcie pozycji zawsze zleceniami limit.
Zamknięcie pozycji zawsze zleceniem stop lub market order na koniec sesji (22:00), jeśli w trakcie życia pozycji nie doszło do zamknięcia zleceniem stop.
Pozycja nigdy nie jest zajmowana w ciągu ostatniej godziny handlu.
Godziny handlu 00:00 – 22:00 (poniedziałek-piątek)

Stop Loss

Wstępny stop ustalony jest na poziomie 2x ATR(60) dla interwału godzinowego.
Zlecenie stop jest niejako trailing stopem. Jeśli notowania wykonają ruch 2x ATR(60) zgodny z kierunkiem zajęcia pozycji, stop zostaje przesunięty na poziom wejścia + 1x ATR(60), przy ruchu 3x ATR(60) stop przesunięty zostaje na poziom wejścia + 2x ATR(60) itd.

Wielkość pozycji

24 grudnia 2018 – 13 września 2019: 1 kontrakt E-mini. W kwietniu 2019 wolumen i godziny handlu uległy zmianie na 10 kontraktów E-mini pomiędzy 15:30 – 22:00. Decyzja była podyktowana tym, że w godzinach nocnych nie było wystarczającej płynności. Konto zostało dokapitalizowane. Po 2 tygodniach nastąpił powrót do pierwotnego założenia – handel 1 kontraktem E-mini.

13 września – 12 grudnia – 8 kontraktów Micro E-mini. Z uwagi na okres drawdownu. Na serii marcowej powrót do 1 kontraktu E-mini.

Punktowe dzienne wyniki dla tej strategii prezentowane są pod tym linkiem: EOD Stats

e mini sp 500 futures Roczna analiza strategii intraday E mini S&P 500 Futures

Skumulowane oraz pojedyncze wyniki na transakcję wyrażone w procentach kapitału. Przy czym należy zaznaczyć, iż jest to jedynie zwrot dla kapitału na subkoncie przeznaczonym dla tej strategii, a nie wynik w stosunku do całego portfela.

cumulative Roczna analiza strategii intraday E mini S&P 500 Futures

non cumulative Roczna analiza strategii intraday E mini S&P 500 Futures

Jako benchmark przyjęty został podstawowy instrument amerykańskich spekulantów i traderów, czyli ETF SPY.

trade benchmark Roczna analiza strategii intraday E mini S&P 500 Futures

Ocena strategii pod kątem ryzyka.

cvar Roczna analiza strategii intraday E mini S&P 500 Futures

curve risk Roczna analiza strategii intraday E mini S&P 500 Futures

Generalnie maksymalny drawdown zmieścił się na akceptowalnym 20% poziomie, strategia wygenerowała zysk. Jednak jest małe zastrzeżenie, które niejako przekreśla strategię jako tę, którą można określić mianem tzw. robust. Zastrzeżenie to tyczy się głównie okresu drawdown, który ma miejsce od sierpnia 2019 r.

cumulative2 Roczna analiza strategii intraday E mini S&P 500 Futures

Gdybym rozpoczął handel 13 sierpnia 2019 r. strategia nadal byłaby pod kreską. Trzeba przyznać, że niespełna 5 miesięczny okres drawdownu z pewnością nie byłby sytuacją komfortową dla kogokolwiek z portfelem składającym się jedynie z ekspozycją w E-mini S&P 500 Futures. Z drugiej strony historia zna szereg przypadków, gdzie strategie wchodziły w okres długiego drawdownu. Natomiast wspólnym mianownikiem dla braku porzucenia takich strategii jest wypracowany wcześniej zysk, który niejako niweluje skutki uboczne.

Oczywiście powyższe twarde liczby i wnioski obejmują bardzo krótki okres czasu, bo jedynie 252 sesje handlowe, toteż konkretna ocena będzie możliwa dopiero za kilka lat. Na ten czas jest ok, może być lepiej.



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
5 1869

Rok 2019 nie przyniósł powiewu świeżości na rynku Forex. Utrzymujący się od 2015 r. trend spadku zmienności na EUR, JPY, GBP, SEK, CHF, AUD i NZD kontynuowany był przez cały miniony rok. Co więcej, miesięczna zmienność zrealizowana na tych aktywach osiągnęła najniższe poziomy od 20 lat.

1 month realized volatility Nuda na Forex   okazje do mean reversion w 2020?

Z racji tego, że jest to rzeczywiście zbyt mocne i dynamiczne odejście od średnich wartości zmienności zrealizowanej na wymienionych wyżej walutach, rok 2020 w mojej ocenie będzie stać pod kątem większej zmienności na Forex. Coby bardziej uściślić, na poszukiwaniu okazji do handlu na wzrost zmienności, gdyż nie jest w ogóle powiedziane, że ten wzrost zmienności się pojawi. Szczególnie w kręgu moich zainteresowań będą USDCHF, USDJPY oraz EURUSD.

Dlaczego tylko te trzy? Jeśli spojrzeć na roczną zmienność zrealizowaną, sytuacja wygląda odrobinę inaczej.

fx annual realized volatility Nuda na Forex   okazje do mean reversion w 2020?

Oczywiście nie jest to podejście na zasadzie „wystrzał zmienności ma się pojawić tu i teraz”. Przede mną ponad 250 sesji, a biorąc pod uwagę miesięczną zmienność zrealizowaną, bardziej zależy mi na systematycznym podejściu aniżeli typowym dla rynku forex ogłupiającym szaleństwie spekulacyjnym. Perfekcyjnym scenariuszem byłaby dynamiczna oscylacja wokół niezbyt szerokiego poziomu cenowego – typowo market makingowe podejście.

Patrząc na indeksy zmienności zrealizowanej dla GBP, JPY, czy EUR, strategie będą obracać się wokół dwóch konceptów.

  • Wzrost wartości instrumentu bazowego przy jednoczesnym braku wzrostu zmienności implikowanej.
  • Klasyczne podejście na wzrost zmienności implikowanej (typowe mean reversion).

FX IV Nuda na Forex   okazje do mean reversion w 2020?



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
2 1822

Nie od dziś wiadomo, że ludzie sukcesu dużo czytają – no chyba, że ktoś jest jak Karkosik, czy Solorz (niewyedukowani goście o plebejskich gustach również osiągają sukces – przypadkowy). Będę się powtarzać, ale warto przypomnieć o kilku faktach. Książki pozwalają poszerzyć słownictwo, są inspiracją do działania, a na płaszczyźnie inwestycji są nieocenionym źródłem pomysłów.

Jak co roku staram się wybierać te perełki, które moim zdaniem są najbardziej godne uwagi.


Man Who Solved the Market – How Jim Simons Launched the Quant Revolution

Książka ukazała się w listopadzie ubiegłego roku, więc każdy kto jeszcze o tej pozycji nie słyszał lub nie miał okazji zpoznać się z jej treścią może nadrobić zaległości. Moim zdaniem jest to książka, którą powinien przeczytać każdy. Dlaczego? Po pierwsze opisuje historię najlepszego zarządzającego portfelem inwestycyjnym w całej historii rynków kapitałowych. Przedstawiono niuanse rynkowe, które nigzdzie wcześniej nie zostały przedstawione. Pozwala poznać tok myślenia najlepszego zarządzającego. A co najważniejsze, historia Jima Simonsa inspiruje do działania. Bez wątpienia są to „Wspomnienia gracza giełdowego XXI-wieku”.


Risk-Return Analysis Volume 3 – Harry Markowitz

Markowitz Książki, które trzeba przeczytać w 2020

17 marca 2020 pojawi sie III tom „Analizy ryzyk i zwrotów” przedstawiony przez Markowitza. Tego Pana chyba nie trzeba nikomu przedstawiać. Niespełna 70 lat temu stworzył model rynkowy/portfela inwestycyjnego, który jest szeroko wykorzystywany po dziś dzień. Warto oczywiście zapoznać się z dwoma wcześniejszymi tomami. Pozycja ma dla mnie szczególną wartość ze względu na wielomodułowe szkolenie handlu systemowego, nad którym pracowałem przy współpracy z innymi osobami przez ostatni rok. Będzie to świetne uzupełnienie modułu poświęconego modelowi Markowitza i ryzyku.


China’s Rise and the New Age of Gold: How Investors Can Profit from a Changing World

Leeb Książki, które trzeba przeczytać w 2020

Dr. Leeb analizuje wpływ chińskiej gospodarki na cenę złota. Według Leeba, gospodarka Chin będzie się rozwijać co raz szybciej i mocniej, co przełoży się na niewidziane wcześniej wyceny złota. Głównie za sprawą zmiany systemu monetarnego będącego opartym o złoto. Przedstawia narzędzia i strategie, które jego zdaniem będą najlepszymi do wykorzystania tego przewrotu systemowego. Książką ukaże sie 25 marca.


Alternative Data: Capturing the Predictive Power of Big Data for Investment Success

Mani Książki, które trzeba przeczytać w 2020

Trading i inwestycyje w XXI w. zostały wyniesione na zupełnie inny poziom. O ile na początku millenium rozpoczął się ogromny wyścig za szybkością realizacji zleceń i przetwarzania informacji, o tyle od wielu lat klasyczne, ogólnodostępne informacje powoli przestają mieć znaczenie.

big data Książki, które trzeba przeczytać w 2020

Rozpoczął się wyścig o dostarczanie alternatywnych informacji, które pozwolą odkryć nowe obszary przewagi rynkowej. Fundusze quant oraz inwestorzy co raz bardziej prześcigają się w zdobywaniu i obróbce tego typu informacji. Temu służy właśnie Big Data. Polecam każdemu, kto chciałby rozpocząć przygodę w tym kierunku.


Polecam również zapoznać się z książkami wybranymi w poprzednich latach.

5 książek, które trzeba przeczytać w 2019

Książki, które trzeba przeczytać w 2018



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
21 6222

Rozpoczyna się kolejna 3-miesięczna kampania na DAX Futures. Ponownie jest to kampania spadkowa i tym razem celujemy w poziom 11 425.
Idea, która stoi za kampaniami prowadzonymi od czerwca 2018 bazuje na dwóch schematach opisanych pod poniższymi linkami:

Smart money? The forecasting ability of CFTC large trades
Option prices imply a probability distribution

Warto również zapoznać się z poniższymi publikacjami.

Monika Czerwonka, Magdalena Oleśniewicz „Racjonalność zjawiska zachowań stadnych wśród inwestorów indywidualnych”
M. Burghardt, A. Ankolekar „Follow the Crowd: Herding of Retail Investors at the European Warrant Exchange”

Model jest lekko zmodyfikowany pod własne założenia. Wykorzystywane są kontrakty Futures oraz kontrakty opcyjne na indeks DAX oraz komponenty DAX. Opcje notowane na EUREX.

Poprzednie cele:

  • Q3 2018 – 11 700, zmieniony do poziomu 11 800.
  • Q4 2018 – 10 850
  • Q1 2019 – 12 253
  • Q2 2019 – 12 745
  • Q3 2019 – 10 770
  • Q4 2019 – 9 990, zmieniony do poziomu 10 400

Analiza MAE/MFE poprzednich kampanii

mae mfe kampanie dax futures Kampania marcowa DAX Futures   11 425

Wielkość pozycji to trzy kontrakty Mini-DAX Futures.

Wstępny stop loss dla kampanii standardowo w oparciu o dzienne zasięgi. Podczas tej kampanii jest to 2x 21-sesyjny ATR (average true range) dla Mini-DAX Futures.

Horyzont inwestycyjny jest średnioterminowy. Ignorowane są wszystkie krótkoterminowe ruchy. Strategie intraday/swing countertrend mogą służyć do maksymalizacji zysku podczas kampanii.

Sygnał w kampanii pojawia się tylko jeden raz – na jej początku. Cel dla zainicjowanej kampanii może ulec zmianie podczas jej trwania, co wpływa jedynie na końcową analizę MAE/MFE. Kampania może zakończyś się po jednej sesji lub podczas jakiejkolwiek innej sesji, ale najpóźniej w dniu rolowania kontraktów Mini-DAX Futures.

Cel dla kampanii może, ale nie musi zostać strzelony.



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
5 2302

W nadchodzącym tygodniu oficjalnie zaczyna się rajd Świętego Mikołaja, co może dziwić wszystkie elfy, które widziały go wraz z pierwszą sesją grudnia. Ale nie o tym teraz.

Zbliżają się świętą Bożego Narodzenia, więc jak co roku w imieniu zespołu spekulant.com.pl polecę kilkoma praktycznymi poradami życiowymi.

Po pierwsze należy pamiętać, że to Święta rodzinne i należy je spędzić w domu. Najlepiej nie ruszając się z niego, bo licho nie śpi…

santa airplane Wesołych Świąt!

Po drugie musimy być przygotowani, że każdy dostanie to, na co zasłużył…

santa shitting Wesołych Świąt!

Po trzecie, jak już mówiłem, należy mimo wszystko zachować czujność…

snd2 Wesołych Świąt!

Bo po czwarte, jak już mówiłem, licho nie śpi…

SILENT NIGHT Image 04 Wesołych Świąt!

Po piąte, nie dajcie się zwariować…

santa vs easter bunny Wesołych Świąt!

I po szóste, nie handlujcie w Święta.

deadly dax Wesołych Świąt!

przez -
0 2950

Przy okazji anomalii w zachowaniu uczestników rynku bardzo często podkreślam, iż sentyment rynkowy nie musi być racjonalny, aby przełożył sie efektywnie na wycenę danego aktywa. W tym przypadku oczywiście nawiązuję do irracjonalnego zachowania krótkoterminowych retaili na amerykańskim rynku SPX, którzy ulegając emocjom podejmują pochopne decyzje.

W 2019 roku miało miejsce 29 sesji z irracjonalnym zachowaniem retaili, z króktoreminowym horyzontem inwestycyjnym.

rydex short term Punkt kulminacyjny   czego boją się  Amerykanie? Okazja do wielkich wzrostów?

Krótkoterminowi retaile mają to do siebie, że w momentach kulminacyjnych podejmują pochopne decyzje. Dokonują euforycznych zakupów na szczytach lub panicznie shortują na dołkach. Niestety w swoim 5-dniowym oknie inwestycyjnym ciężko im o wygenerowanie zysków, a co więcej najczęściej kończy się to stratą.

Przyglądając się chociażby ostatnim euforiom zakupowym, nie mam większych złudzeń, iż obecna zakończy sie podobnie.

spx euforie Punkt kulminacyjny   czego boją się  Amerykanie? Okazja do wielkich wzrostów?

Na czerwono została oznaczona paniczna ekspozycja na spadki. Na zielono euforia zakupowa. Pierwsza świeca w zaznaczonym obszarze to moment pojawienia się euforii/paniki.

Krótkoterminowe decyzje za każdym razem kończyły się podobnie. Jednak do krótkoterminowych retaili dołączyli również średnioterminowi.

rydex mid term Punkt kulminacyjny   czego boją się  Amerykanie? Okazja do wielkich wzrostów?

Co jest jednak w tym wszystkim najciekawsze, to zwiększonej ekspozycji w pozycje długie towarzyszył wyskok na indeksie SKEW. Indeks SKEW rośnie w momencie, gdy pojawia się duży popyt na out-the-money put dla indeksu SPX.

skew Punkt kulminacyjny   czego boją się  Amerykanie? Okazja do wielkich wzrostów?

Czego zatem boją się Amerykanie? Widzą zbyt duży tłum na rynku podążający w jednym kierunku? Czy są to raczej obawy związen z zewnętrznymi czynnikami jak niekończąca się „trade war”, czy Trump impeachment? Tego pewnie nigdy nie poznamy. A być może po prostu pewność dalszych wzrostów jest na tyle wysoka, iż aktywność po stronie put jest jedynie zapewnieniem sobie spokoju psychicznego w przerwie świąteczno-noworocznej?

Jeśli spojrzeć na cotygodniowe raporty CFCT Commitments of Traders w oczy rzuca się spora ekspozycja długa wśród tzw. non-reportable/others – czyli małych spekulantów/hedgersów oraz konsekwentne short wśród największych uczestników tego rynku.

speculators Emini Punkt kulminacyjny   czego boją się  Amerykanie? Okazja do wielkich wzrostów?

Oczywiście to tylko tzw. migawka ekspozycji z jednego dnia tygodnia. Niemniej jednak jest to bardzo ciekawe. Jeśli złożyć klocki do kupy to Amerykanie równie dobrze nie muszą się obawiać czegokolwiek. Zakładają pewne prawdopodobieństwo wystąpienia nieoczekiwanego ruchu w dół, jednak zamiast księgować zysk, wolą go zabezpieczyć.

Co jest jeszcze bardziej ciekawe to zachowanie SPX, gdy indeks VIX szoruje po dnie, a indeks SKEW jest na ekstremalnym strachu. Warto się przyjrzeć historycznym wyczynom SPX podczas podobnego sentymentu uczestników rynku.
Tego typu zachowań w ostatnich latach było niewiele, także wnioski z pewnością nie będą miarodajne.

W Ciagu ostatnich 20 lat tylko kilka razy miała miejsce taka sytuacja. Oczywiście w zależności od przyjętych poziomów Ja przyjąłem SKEW index powyżej 150 oraz VIX index poniżej 15.00. Zachęcam każdego do przeprowadzania pseudo-researchów we własnym zakresie.

2017 Punkt kulminacyjny   czego boją się  Amerykanie? Okazja do wielkich wzrostów?

2018 Punkt kulminacyjny   czego boją się  Amerykanie? Okazja do wielkich wzrostów?

Bez wątpienia krótki horyzont czasowy to zwiększona zmienność. Natomiast w dłuższym terminie wyniki SPX są mocno na plus. Przy czym należy zaznaczyć, iż długoterminowy wzrost SPX nie wynika bezpośrednio z wysokiego indeksu SKEW I niskiego indeksu VIX. Natomiast krótkoterminowe zawirowania mogą już mieć podłoże w euforii zakupowej retaili.

Miesięczna zmienność zrealizowana SPX szoruje po dnie. A jak wiadomo, w kontekście mean reversion nie ma na świecie nic lepszego niż zmienność. Zabezpieczenie przez OTM put oraz brak realizacji zysków, w tym kontekście ma również swoje uzasadnienie.

spx 21 days realized vol Punkt kulminacyjny   czego boją się  Amerykanie? Okazja do wielkich wzrostów?

Podsumowując. Kolejne 2 tygodnie będą bardzo ciekawe pod kątem zmienności. Przy czym krótkoterminowi retaile pseudo-handlujący z trendem winni wykazać stratę/bądź niewielki zysk.



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
8 2637

Sezon handlowy 2019 można uznać już za praktycznie zamknięty. W czwartek zakończyłem kampanię spadkową DAX Futures. W tej chwili oprócz spread call na VXX (long 26, short 28) oraz 2×1 call spread VIX Futures (grudzień i luty), pozostaje jeszcze jedna spekulacja swing short na Mini-DAX Futures, która bez względu na rezultat nie będzie uwzględniona w końcowym wyniku kampanii DAX Futures. Z racji tego, że jest to blog o spekulacji, nie uwzględniam również długoterminowych pozycji akcyjnych, czy też jednostek uczestnictwa funduszy, które są nieodłącznym elementem zabezpieczenia emerytalnego.

Kolejny sygnał w kampanii pojawi się w przeciągu kolejnych 4 tygodni, a tymczasem krótkie podsumowanie.

20-go września pojawił się sygnał spadkowy na DAX Futures w ramach kampanii grudniowej z celem 9 990. Cel od początku był nieco odległy (przy założeniu, że czynnik zewnętrzny nie będzie decydować o reakcjach rynkowych), toteż nie nastawiałem się zbytnio na większe spadki. Jak wspomniałem na początku kampanii, plan minimum to zejście poniżej poziomu 12 000, co najpewniej będzie jedynym spadkiem na tej kampanii.

DAX sell Zakończenie kampanii grudniowej DAX Futures

Sygnał kolejny raz nie zawiódł. W kolejnych tygodniach presja podażowa została utrzymana i zrealizował się plan minimum. W tym momencie można było już zakończyć całkowicie kampanię – jednak postanowiłem odbiec od założeń.


Błędy w kampanii

Popełniłem kilka małych błędów, które znacznie pogorszyły wynik kampanii DAX Futures w Q4. Małe błędy mają to do siebie, że się nakładają i efekt końcowy może być większy niż oczekiwany. Podsumowując, straciłem kilka % na tych wpadkach.

c36cbb82 d578 4d0a b68d 9300174b1970 Zakończenie kampanii grudniowej DAX Futures

1) Zmiana alokacji kapitału. Była to największa wpadka podczas tej kampanii – temat został opisany 24 października tutaj: Kolejna realizacja założeń kampanii grudniowej. Z uwagi na banalność tego błędu, jest on zarazem najbardziej haniebny.

2) Niedostateczna pewność siebie. W spekulacji ceni się powiedzenie Mirabeau: “Bądź odważny, ciągle odważny, bądź zawsze odważny.”. Nie do końca zaufałem własnym umiejętnościom modelowania, z czego wynika kolejna wpadka.

3) Brak podążania za systemem, który przez ostatnie 1.5 roku sprawdzał się idealnie. Zawieranie transakcji (swing long) wtedy kiedy nie powinienem ich zakładać – podążanie za irracjonalnym tłumem. Niezawieranie transakcji, które powinny być zawarte (swing short). Nie mam zamiaru popełniać tego błędu w 2020. Jeżeli system mówi handel pasywny, nie będę wychodzić przed szereg i łączyć z agresywnymi strategiami. Szczególnie, gdzie beta dla tych strategii była całkowicie odjechana.

4) Rolowanie kontraktów z serii wrześniowej. Kolejny banalny błąd, nad którym nie ma sensu się rozpisywać, a po prostu wyeliminować w przyszłych bataliach DAX Futures.


Pozytywne aspekty kampanii

1) Ryzyko utrzymane pod kontrolą. Zaangażowanie kapitału utrzymane na poziomie snu. Brak przelewarowania. W konsekwencji nawet przy największym z dotychczasowych drawdown’ów nie pojawił się dyskomfort psychologiczny.

2) Dywersyfikacja klas aktywów i strategii. Jest to chyba największy plus tej kampanii w ujęciu całościowym. Przez wiele lat handlowałem głównie DAX Futures (CFD/Futures/Mini-Futures), po kilku latach dołączyłem do tego ekspozycję na SPX (E-mini Futures/CFD). W końcu pojawiły się opcje na VIX Futures (do których przez wiele lat nie byłem przekonany). W ostatnich kwartałach, a szczególnie w bieżącym udało się zdywersyfikować portfel o klasy aktywów i strategie, który sprawiły, że wyniki (w ujęciu ogólnym, czyli wszystkich kampanii) były skorelowane z benchmarkiem SPX/DAX.

3) Rozbieżności w poziomie docelowym. Kilka miesięcy temu wspominałem, iż liczę na kampanię, która wygeneruje stratę lub poziom docelowy nie będzie ulegać zmianom w przypadku przeciwnego kierunku notowań. Co pozwoli na ocenę/analizę modelowania i osiągniętych strat/zysków. Czy jest to kwestia przypadku, czy rzeczywiście istnieje korelacja wyniku indeksu DAX z oczekiwaniami innych uczestników z ekspozycją na rynek DAX poprzez opcje na akcje i indeks? Tego typu analiza zajmie trochę czasu, dlatego jest to cel na 2020 rok. Chociaż na podstawie jednego zdarzenia ciężko będzie wyciągnąć miarodajne wnioski, mimo tego warto spróbować.


MAE/MFE

mae mfe Zakończenie kampanii grudniowej DAX Futures

Przez 29 sesji stosunek zysku do ryzyka był powyżej 2.0, przez 30 sesji poniżej 1.0. Jako punkt odniesienia został przyjęty poziom rozpoczęcia kampanii.


Krzywa kapitału

DAX Equity Curve Zakończenie kampanii grudniowej DAX Futures


Cele na 2020

1) Pobicie rynku i uzyskanej stopy zwrotu w kampaniach DAX Futures.
2) Głębsza i dokładniejsza analiza zachowania uczestników rynku wpływających na model rynkowy DAX Futures.
3) Kontynuacja handlu średnioterminowego w oparciu o te same założenia.
4) Wyciągnięcie wniosków z przyszłych pomyłek/wpadek i niepopełnianie aktualnie zidentyfikowanych błędów.
5) Wyszukiwanie nowych modeli rynkowych DAX Futures.
6) Włączenie zmienności i szerokiej klasy aktywów w dywersyfikacji portfela.



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

1,397PolubieńPolub
1,500ObserwującychObserwuj