Irracjonalność retail traderów – część V

To nie jest udany rok dla retail traderów obecnych na E-Mini S&P 500 Futures. Przeciętny retail handlujący czy to w sposób aktywny, czy też pasywny stracił więcej pieniędzy niż zarobił w tym roku. A winą takiego stanu rzeczy jest zachowanie E-Mini S&P 500 Futures w 2017 roku, gdzie traderzy zostali przyzwyczajeni do handlu kierunkowego. To w konsekwencji spowodowało irracjonalne zachowania retaili, a najlepiej obrazuje to wskaźnik przepływu kapitałów pomiędzy funduszami wzrostowymi i spadkowymi Rydex.

Zakończenie ostatniej korekty i mean reversion na E-mini S&P 500 Futures wywołało kolejną falę irracjonalnego zachowania, euforię, która nie towarzyszyła nawet podczas szczytu hossy w styczniu 2018.

Czy w obecnym przypadku irracjonalność Amerykanów zejdzie się z niższym szczytem, a w kolejnych tygodniach dojdzie do pojawienia się niższego dołka i tym samym potwierdzony zostanie trend spadkowy? Tego nie wiadomo, przekonać będzie się można za kilka tygodni. Historia pokazała, że irracjonalne zachowanie retaila może być jeszcze bardziej irracjonalne.

Niemniej jednak w kontekście stosunku ryzyka do zysku to właśnie pozycje krótkie są o wiele bardziej korzystniejsze. Nowa pozycja długa w moim przypadku świadczyłaby jedynie o tym, iż pędzę z irracjonalnym retailem. Dla starych pozycji długich mogłyby to być idealne poziomy czy to do częściowej realizacji zysku, czy też jego hedgowania.

Tym samym w portfelu pojawia się mała pozycja krótka na CFD oparty o indeks S&P 500.

Wybory mid-term nie przyniosły niczego nadzwyczajnego, a raczej można powiedzieć, że wszystko zgodnie z oczekiwaniem. Czyli standardowy spadek zmienności po wyborach.

I podobnie jak w przypadku handlu na listopadowym VIX Futures, spekulacja dobra, timing zły. Niemniej jednak pozycje krótkie na VIX Futures zakończyły swój żywot.

Wszystkie kampanie sprzedażowe pozostają bez zmian.