Timber by EMSIEN-3 LTD
czwartek, Sierpień 16, 2018
Authors Posts by Dawid

Dawid

1470 POSTS 4076 COMMENTS

przez -
30 3162

Aktywność traderów na E-mini S&P 500 Futures można określić czymś gorszym niż absurdem. Wolumen i płynność sięgnęły dna podczas dzisiejszej sesji. Wytłumaczeniem tego zjawiska może być urlopowanie się zarządzających sporem hajsem, którzy dali wyraźne wytyczne swoim podwładnym „Mamy już tak dużo hajsu ulokowanego w akcje, więc nie zwiększajcie ekspozycji. Zabezpieczcie portfele, zamówcie dobry koks i dajcie się ponieść wodzom fantazji poza rynkami”.

Dzisiejsza świeca jest zwieńczeniem ów absurdu. W takich okolicznościach nie pozostało nic innego jak przeładowanie shotgun’a na opcjach VIX.

Do 21 listopada 2018 oczekuję wystrzału na VIX Futures, a co za tym idzie spadku notowań E-mini S&P 500 Futures.

50 opcji sell put ze strik’em 16
100 opcji sell call ze strik’em 28
50 opcji long call ze strik’em 19

Co z tego wyjdzie przekonam się w najbliższych miesiącach.

Portfel Futures zostaje w niezmienionym składzie. Ocena ryzyka nie pozwala na zwiększenie zaangażowania, co jest głównie spowodowane pozycją długą na sierpniowych VIX Futures, które jeśli nic się nie zmieni zakończą się na stracie. Nie mam zamiaru ich rolować.

Bardzo rozbawiła mnie aktywność retaili, którzy wykorzystali wczorajsze zwyżki do pakowania się kapitałem w fundusze wzrostowe, jednak magnituda tego zjawiska jest tak niska i tylko oddaje totalny marazm na giełdzie.

Na VXV:VIX poziom 1.25, więc jest to już wstępny sygnał sprzedażowy, piątkowy odczyt będzie kluczowy dla tej strategii.

A na koniec spojrzenie na miedź. Czy jest to wskazówka dokąd podążą DAX Futures?

aha… gdyby to wszystko ode mnie zależało to jutro zrobiłbym totalny…. :-)


Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem oraz obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa

Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
5 937

Jeżeli ktoś z Czytelników nie wie co zrobić z nadwyżką finansową to zachęcam do przekazania jej na Fundację Kardiologii w Aninie. 2 lata temu nadwyżki finansowe i zbierane datki na tej stronie szły na wsparcie Domu Dziecka w Aleksandrowie Kujawskim. W tym roku celem jest Anin, gdzie kardiolodzy i kardiochirurdzy czynią prawdziwe cuda.

Tyle tytułem wstępu.

Z całą pewnością można powiedzieć, iż był to jeden z najbardziej absurdalnych roków w historii rynków znajdujących się w centrum mojego zainteresowania. Pozostało jeszcze niespełna 100 sesji do końca i na samą myśl o tym co się jeszcze może wydarzyć, dostaję gęsiej skórki.

Pierwsze miesiące bieżącego roku obfitowały w irracjonalne zachowania uczestników rynku – zarówno instytucjonalnych jak i retaili – przejawiające się ponadprzeciętną aktywnością na chociażby amerykańskim rynku S&P 500 i jego pochodnych, czy na instrumentach opartych o zmienność.

Ostatnie 3 tygodnie na amerykańskim rynku to zabezpieczenia portfeli akcyjnych na potęgę, które zostało zakończone w tym tygodniu. Zabezpieczenia na wypadek wystąpienia ponadprzeciętnego zdarzenia rynkowego. Według ludków z Bank of America największe obawy w lipcu związane były z tzw. „trade war”. Portfele pozabezpieczane i co dalej?

Amerykańscy inwestorzy całkowicie odeszli od zakupów. Obecne wzrosty odbywają się na rekordowo niskim wolumenie i jeszcze rekordowo niskiej płynności.

To samo tyczy się kontraktu E-Mini S&P 500 Futures – nie ma kupujących, nie ma sprzedających. Gdzie oni się podziali?

Z perspektywy mojego średnioterminowego portfela ma to swoje plusy i minusy. Plusy dla indeksowych pozycji krótkich, gdzie widmo strzelenia stop loss’ów w dynamiczny sposób znacząco się oddaliło. Dodatkowo niska zmienność realizowana pozwoli na ucięcie straty bez większej szkody.

Od 24 lipca kontrakt E-Mini S&P 500 Futures wzrósł o 1.14%, więc mogę się już doczepić o timing. Patrząc na to z perspektywy czasu, wejście mogło być zdecydowanie lepsze o 25 punktów.

Minusem jest oczywiście pozycja długa na sierpniowych VIX Futures. O ile nie dojdzie do odwrócenia sytuacji o 180 stopni w kolejnych 9 sesjach, pozycje te zostaną zamknięte na stracie. Ewentualnie zroluję je na kolejną serię. Decyzję podejmę bliżej wygasania kontraktu.

Dodatkowo rozważam sprzedaż vixowych opcji put z październikowym wykopem na poziomie 16 pkt, sprzedaż opcji call z wykopem 29 pkt i zakup opcji call z wykopem na 16 pkt. Wszystko zależne od dostępnego kapitału na ten manewr. Niemniej jednak może być to dobre posunięcie na wypadek wystąpienia czegoś szalonego w kolejnych tygodniach. Do rozważenia w tym tygodniu.

Wracając do bieżącej sytuacji i E-mini S&P 500 Futures. Niska zmienność i brak aktywności traderów w dniu dzisiejszym jakoś szczególnie nie powaliła na kolana i potencjalny zysk w strategii na naruszenie stref popytowo-podażowych wyniósłby niespełna 5 pkt.

Jeśli chodzi o mean reversion, w tej kwestii nic się nie zmienia – tak jak zostało opisane w poprzedniej analizie.

Lipcowy swing short na DAX Futures zakończony z nieco ponad 200 pkt zyskiem. Przeładowanie w swing short dla zamknięcia H4 poniżej 12 526.50


Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem oraz obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa

Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
2 646

Mimo zakrojonych na szeroką skalę kampanii informacyjnych na temat cyberbezpieczeństwa, wielu uczestników rynku nadal nie zdaje sobie sprawy z zagrożeń wynikających z udostępniania wrażliwych informacji na swój temat. Tyczy się to również uczestników rynku, którzy bardzo często udostępniają tego typu dane.

Co najczęściej udostępniają uczestnicy rynku w Internecie?

Są to zrzuty ekranu przedstawiające systemy transakcyjne, wyniki z otwartych bądź zamkniętych transakcji, czy też wyciągi z rachunków maklerskich. Spośród niespełna 1500 udostępnionych tego typu zrzutów ekranu na stronach i grupach Facebook’owych aż na 9.61% zdjęć widoczny jest login do rachunku rzeczywistego.

Spośród 144 udostępnionych loginów, aż 25% należy do użytkowników brokera XM.COM. Ciekawostką jest, iż większość rachunków XM stanowią tzw. micro-konta, czyli użytkownik może handlować już od kilku złotych. Tego typu zachowanie może świadczyć, iż użytkownicy o mniej zasobnych portfelach całkowicie ignorują cyberbezpieczeństwo lub potencjalna utrata kilkudziesięciu/kilkuset złotych jest wystarczająca do lekceważenia swojej tożsamości.

Poniżej procentowe przedstawienie przynależności udostępnionych loginów do danego brokera.

Co dodatkowo udostępniają użytkownicy?

Zrzuty ekranu są najczęściej publikowane z imiennych kont. Także mając podstawowe dane jak imię i nazwisko właściciela oraz numer rachunku bez problemu można zadzwonić na infolinię i w zależności od brokera dokonać odpowiednich modyfikacji na rachunku.

Facebook daje nieograniczone możliwości dla cyberprzestępców. Użytkownicy bardzo często podają do informacji publicznej swoje prawdziwe daty urodzenia, wśród wirtualnych znajomych mają swoich rodziców, więc uzyskanie takich informacji jak data urodzenia, imiona rodziców, nazwisko panieńskie matki, czy adres zamieszkania nie są jakimś szczególnym problemem. Problemem na pewno nie jest uzyskanie tych informacji, gdy użytkownik udostępnia rachunek założony na firmę. Publiczny dostęp do bazy KRS może okazać się bardzo pomocny dla przestępców.

Przekonał się o tym Pan Artur, którego poinformowaliśmy o stanie konta ilości otwartych zleceń oraz możliwości dokonania jakiejkolwiek dyspozycji za pośrednictwem infolinii.

Oprócz tych najbardziej dotkliwych czynności jakim są modyfikacje na rachunku lub dyspozycje kupna/sprzedaży danego instrumentu, przestępcy będący w posiadaniu loginu wykorzystując metody słownikowe mogą w dość szybkim tempie uzyskać dostęp do rachunku. Ataki słownikowe oczywiście będą mogły mieć inny efekt jak blokowanie konta po nieudanych próbach logowania.

Warto jednak mieć na uwadze fakt, iż zabezpieczenia MetaTrader 4 należą do jednych z najgorszych wśród dostępnych systemów transakcyjnych.

Jeżeli użytkownik ma już potrzebę podzielenia się zrzutem ekranu ze swojego systemu transakcyjnego, czy też wyciągu konta brokerskiego, warto być w 100% pewnym, iż nie zawiera on loginu do rachunku. Mam nadzieję, że te informacje przyczynią się do poprawy bezpieczeństwa uczestników rynku aktywnych w mediach społecznościowych oraz będą odczuwalną stratą dla przestępców.

przez -
0 1245

Na DAX Futures nadal utrzymuje się sentencja spadkowa, która w ujęciu dziennym póki co jakoś szczególnie nie powala, ale jednak nadal jest utrzymana i tutaj pozycje krótkie na indeksowym CFD na średni termin z 19 i 24 lipca mają się całkiem sensownie. W tej kwestii już nic nie modyfikuję i pozostawiam bez żadnych dokładek.

MAE dla tej spekulacji obecne wynosi 163 punkty, a MFE 233. Także przy potencjalnym spadku o 350-360 pkt. Stop Loss dla spekulacji zostanie przesunięty na +163 pkt, dając efektywny stosunek ryzyka do zysku na poziomie 1:1. Oczywiście bardziej interesowałby mnie wyższy poziom, ale jeśli rynek nie da więcej to trzeba zadowolić się tym co daje.

Niemniej jednak można się zastanawiać, co wstrzymuje byki przed kontynuacją wzrostów? Po bardzo udanym rajdzie na odbiciu od dolnego ograniczeniu formacji, a następnie jej wybiciu w górę, giełdowe byki były w stanie wykorzystać momentum na jedyne kilkadziesiąt punktów, by w kolejnych 4 sesjach spaść o 396 pkt w kolejnych sesjach.

Czy jest to efekt wpływu miedzi jako wskaźnika wyprzedzającego, o którym wspominałem przy okazji ostatniej analizy – Czy czeka nas zagłada – kolekcja lato/jesień 2018 ?? Tego nie wiem.

Tygodniowe wsparcia i opory na DAX Futures
Opory: 12 791, 12 878, 13 019
Wsparcia: 12 508, 12 421, 12 279

Tygodniowy punkt kierunkowy na poziomie 12 649. Na ten czas handel odbywa się w neutralnej strefie pivotowej.


S&P 500 Futures

Dzienna zmienność zrealizowana w ujęciu miesięcznym pada, a to za sprawą dość ospałego handlu w górę na bardzo niskim wolumenie. Ostatnie wyskoki amerykańskiego retaila zakończyły się dość rychłymi, aczkolwiek bardzo ograniczonymi spadkami, co w rezultacie skutecznie wystraszyło ich przed kolejnym konkretnym pakowaniem się w pozycje. Aczkolwiek krótkoterminowy retail zwęszył wczoraj okazje i po wtorkowej sesji siedzi nieznacznie w pozycjach długich na rynku akcyjnym.

Indeks SKEW wskazuje na zakończenie aktywności hedge także Amerykanie mogą czerpać zyski z potencjalnej kontynuacji w górę, a przy okazji są zabezpieczeni na wypadek rynkowej draki. Czy ich obawy się potwierdzą? Przekonam się za 20 sesji. Póki co pojawiło się jedynie dynamiczne mean reversion.

Okazją do kolejnego wyłapania mean reversion na E-Mini S&P 500 Futures będzie zejście poniżej 2848.25.

W strategii na naruszenie strefy popypotowo-podażowych okazje zarówno do L jak i S w ostatnich kilkunastu sesjach. Jednak to pozycje długie intraday dawały lepsze wyniki. W dniu dzisiejszym pozycja krótka poniżej 2858.50, pozycja długa powyżej 2863.75.

Skład portfela amerykańskiego pozostaje bez zmian, jeśli wzrosty będą kontynuowane pozycje zostaną zamknięte zgodnie z założeniem opisanym w poprzednich analizach.


Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem oraz obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa

Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
22 2892

NewCommedy cechuje się tym, że rządzi nim typowy insider-trading, handel na słupy i lewe emisje. Na czym polega insider-trading w Polsce? Typ lub typiara otrzymują informację, iż za jakiś czas zostanie upubliczniona informacja nt. dużego kontraktu, listu intencyjnego, czy wyśrubowanych wyników finansowych. Leszcze najczęściej euforycznie reagują na listy intencyjne, czyli papier przyjmie wszystko.

Odpowiedni margines czasu pozwala na wczesny zakup danego waloru po niskiej cenie, aby w momencie publikacji informacji mieć łatwy pieniądz. W sądzie najczęściej tłumaczą się tym, że bardzo dobrze znają się na giełdzie i wiedzą w jakim okresie kupować i sprzedawać akcje.

Handel na słupy polega na obejmowaniu emisji prywatnych przez jeden podmiot lub spółdzielnie inwestycyjną na tzw. słupy – czyli bogu ducha winnych ludków omamionych szybki zarobkiem. Słupy udostępniają loginy swoich rachunków maklerskich, a bandyta kontroluje debiut i dystrybucję.

TOP 20

20) Wrocławski Dom podobno Maklerski
19) Fachowcy i skruszony prezio
18) Afterfall, czyli palimy jointy na plażach w San Francisco – Nicolas
17) Paluchowski i Makro Holding, czyli komis samochodowy wchodzi w medycynę estetyczną – IQM
16) B(T)FG, czyli doradca Ruciński
15) Klon
14) Pitbull sprzedaje akcje z lock-up’em, czyli wschodni pikczers
13) Były prokurator i wywalony na zbity pysk dyrektor czegoś tam w KNF, czyli wrocławscy autoryzowani doradcy
12) Prawie jak High Frequency Trading
11) 400 milionów PLN, czyli bałtyckie kontenery w zarządzaniu 20-latki i 28-latka

TOP 10

10) Maestro Kuich
9) Zbigniew S. kupuje U-Boty
8) Smoke Shop
7) Rajdy
6) Narodowy Fundusz Inwestycyjny, czyli zaczyna brakować liter w alfabecie pod kolejne emisje
5) Promet
4) Widok Energia
3) Perfect line, mleko się rozlało
2) Laufer, czyli debiut fryzjera z CBŚ w tle
1) Serenity, czyli podnoszenie kursu zakupem wyemitowanych przez siebie akcji. Majstersztyk w całej swojej okazałości.

przez -
43 3253

Wpisy o podobnym tytule zamieściłem w pierwszej połowie marca 2018, które można sobie podejrzeć tu i tu. Zaznaczam, że nie będę się chełpić tym co się stało w ciągu kolejnych sesji po publikacji, ale z racji tego, że ja to ja, nie byłbym sobą, gdybym nie odniósł się do analogii z przeszłości, a prowadzenie bloga daje mi tą zajebistą możliwość do cofania się w przeszłość i analizę popełnionych błędów, odniesionych sukcesów, czy też po prostu analizę poprzednich założen.

Jeśli komuś nie chce się czytać lub ma problem z używanym przeze mnie językiem to niech klika w krzyżyk w prawym górnym rogu i tu więcej nie wraca. W sumie to chciałem napisać, żeby spadał jak mu się nie podoba, ale wypada być choć trochę kulturalnym i odnosić się z szacunkiem do innych, chyba że ktoś jest traderem – jak wiadomo zadaniem tradera jest wydymanie innego tradera na kasę :-) Tutaj polecę z tipsem i przypomnę, że nie każdy kto handluje na rynkach jest traderem, mimo iż mu się tak wydaje. Jak to napisał jeden z moich ulubionych szczecińskich traderów – Maks Bączkowski – prowadzący newvisiontrading.pl – „Traderów nie rozdają w chipsach”, czy jakoś tak – ale wiadomo o co chodzi. Swoją drogą polecam gorąco jego publikacje – zero bullshitu.

No dobra, ale koniec tego pitolenia i czas przejść do meritum, obiektywnego meritum.

Lewar

W końcu, od 1 sierpnia każdy polski retail będzie mógł mieć możliwość racjonalnego zarządzania kapitałem. ESMA wprowadza ograniczenia co do dźwigni, ale już dzisiaj można spotkać się z pozytywnymi opiniami wśród tych, którzy zdecydowali się na handel na nowych warunkach. Jest to dla mnie znak, że uczestnicy rynku zaczynają dojrzewać w tym jakże pięknym kraju, gdzie Sobol i Stępień stworzyli legalną maszynkę do dymania retaila z kasy.

Oczywiście portale internetowe czerpiące zyski z reklam, poleceń klientów, czy też obrotu będą biadolić jaka to straszna rzecz się stała, jednak nimi nie ma co się przejmować. Niech biadolą. Można się przynajmniej pośmiać z frustrowanych typów i typiar, którym zostało odcięte źródełko zasilane zyskami z dymania polskiego retaili na kasę.

Olać lewar. Temat nieistotny – no chyba, że ktoś z Czytelników jest jak Tutanchamon i ubóstwia piramidy wszelkiego rodzaju, a bocian w czekoladzie to jedyny posiłek. Wróćmy do meritum i analogii, bo znów zaczyna się pitolenie o „Szopenie”. Wiem – Chopin :-) Tak tylko na koniec… dlaczego anale nie piszę „Kakarą”, tylko CAC40? :-)


FANG+ Futures

W przypadku FANG+ Futures chciałem wrócić do przeszłości, ale generalnie nie mogę znaleźć wpisu sprzed prawie 4 lat, w którym to informowałem Czytelników, iż na przestrzeni 2014-2015 r. europejski indeks DAX uznawany był za wskaźnik wyprzedzający. Oczywiście pomijam zawirowania związane z klifem fiskalnym – urodzeni po 1994 za cholerę nie wiedzą o co chodzi. Niemniej jednak wystarczy spojrzeć na S&P 500 i ówczesną hossę tysiąclecia na DAX.

Dlaczego o tym piszę? Otóż 8 listopada 2017 r. ruszyły kontrakty na indeks FANG+. Jak informowałem Czytelników, trzeba dać trochę czasu temu instrumentowi, by się rozkręcił. Obserwacje tego instrumentu na przestrzeni ostatnich miesięcy przyniosły ciekawe wnioski. Wyprzedaż na „fangach” w większości przypadków wywołuje reakcje spadkowe chociażby na E-mini Nasdaq 100 Futures, czy E-mini S&P 500 Futures.

Na dzień dzisiejszy FANG+ Futures zaliczyły ponad 9% spadek w 4 sesje.

Czy pociągnie to S&P 500 w dół lub będzie powodem do pojawienia się wyprzedaży na amerykańskim rynku akcyjnym? Przekonam się za jakiś czas. Póki co skład portfela pozostaje bez zmian.


Miedź jako zapomniany wskaźnik

W lutym 2016 r. aktywność na notowaniach miedzi idealnia wskazała okres przesilenia, korekcyjne odbicie, a następnie konkretną hossę. Pisałem o tym tutaj.

Czy zatem aktywność u chłopaków handlujących na miedzi wskazuje na kolejny okres przesilenia – tym razem z nastawieniem na spadek?

A jeśli dodać do tego co się dzieje z ceną na miedzi, to czy spotkamy się z zagładą na chociażby DAX Futures? Trzymam kciuki za to.


NASDAQ 100 Futures

Sygnał sprzedażowy i mean reversion. Ostrego tąpnięcia oczekuję poniżej 7146.


S&P 500 Futures

Piątkowe momentum wykorzystane i na wykresie można zauważyć już wyraźny szczyt obecnego ruchu wzrostowego. Podobnie jak na NASDAQ Futures i tutaj pojawił się sygnał sprzedażowy. Trzeba powiedzieć, iż jest to dla mnie sygnał z bardziej korzystnym stosunkiem ryzyka do zysku.

Poniżej 50-SMA low – czyli okolice 2750 może pojawić się zagłada o wiele bardziej hardcore’owa od tej, która miała miejsce w lutym 2018r.

Co ciekawe, wielu innych dostrzega tego typu zagrożenie, o którym wspominałem wraz z pojawieniem się irracjonalnego zachowania retaili w USA.

Morgan Stanley w Bloombergowym artykule „Correction Worse Than February Is Looming, Morgan Stanley Says

Dla tych w gorącej wodzie kąpanych (czy jakoś tak to się mówi) przyjdę z kolejnym tipsem. Zagłada to niekoniecznie 1-sesyjne wydarzenie. Dla przykładu w lutym zagłada trwała 9 sesji, a w marcu 15.

A na koniec standard, czyli ostrzeżenie o niebezpieczeństwie…


Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem oraz obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa

Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
35 1936

Czas na podsumowanie prestiżowego tygodnia, który zgodnie z oczekiwaniami został wykorzystany do rebalansu/hedgowania portfeli amerykańskich inwestorów/traderów, co potwierdza relatywnie wysoki odczyt indeksu SKEW.

Idea rebalansu/hedgingu amerykańskich portfeli wynika bezpośrednio z alokacji kapitału, która określana jest jako 60/40. 60% kapitału w akcjach, 40% kapitału w papierach dłużnych – jest to jedna z najbardziej optymalnej alokacji popularnej wśród Amerykanów. Składy portfela 75/25, czy 80/20 są przeznaczone z reguły dla inwestorów z większym apetytem na ryzyko. Oczywiście istnieją inne proporcje w składach portfela, jednak powyższe są najczęściej spotykanymi w budowaniu portfeli składających się z nieskorelowanych instrumentów finansowych, które skutecznie redukują ich zmienność.

Kupujący akcje inwestor nastawia się na wzrost danego waloru i czerpania zysków. Na pierwszy rzut oka zdawać by się mogło, iż jest to coś bardzo oczywistego. Niestety wraz ze wzrostem kursu walorów znajdujących się w portfelu, wzrasta ryzyko, a portfele 60/40 zaczynają przypominać 75/25, czy 80/20. Podczas dużych ruchów w górę na akcjach, inwestorzy nie do końca są chętni do realizacji zysków w celu powrotu alokacji kapitału do poziomu 60/40. Wynika to głównie z kwestii podatkowych. Z drugiej strony pojawia się ryzyko wystąpienia czegoś nadzwyczajnego.

Do wyeliminowania ryzyka związanego czy to z zapłatą zbyt wysokiego podatku lub zaliczeniem straty, czy też utratą potencjalnego zysku, Amerykanie stosują rebalans/”zabezpieczenia” swoich portfeli za pomocą opcji. Do najbardziej popularnych metod rebalansu zaliczane są te z wykorzystaniem opcji – w zależności od składu części akcyjnej (pojedyncze walory, czy koszyk akcji) – akcyjnych, czy też indeksowych. Z reguły najczęściej spotyka się wykorzystanie opcji indeksowych, przynajmniej w tych dużych i największych portfelach.

W celu rebalansu i maksymalizacji zysków wykorzystuje się wystawienie opcji call lub zakup opcji put. W zależności od strategii wykorzystywane są opcje ATM lub OTM. Jeżeli indeks SKEW rośnie i znajduje się na wysokich poziomach – przy czym wysoki poziom ustalony jest powyżej 140 pkt. – otrzymujemy informację, iż dochodzi do aktywności hedgingowej z wykorzystaniem opcji OTM. Co za tym idzie, inwestorzy przegięli ze swoimi portfelami i w obawie prze wystąpieniem czegoś nadzwyczajnego po prostu zabezpieczają się. To też tłumaczy dlaczego prognozy w oparciu o indeks SKEW nie są kierunkowe.

Jak sprawują się strategie rebalansowe/hedgingowe można podejrzeć na stronach CBOE, gdzie ich benchmarki performują znacznie lepiej aniżeli portfolio oparte o koszyk z indeksu S&P 500.


S&P 500 Futures

Jeżeli w poniedziałek zostanie wykorzystane piątkowe momentum, według mojej analizy dojdzie do ostrego tąpnięcia na indeksie S&P 500 i jego pochodnej futures.

Na tę chwilę skład portfela pozostaje niezmieniony, w którym dominują pozycje krótkie na produkty oparte o indeks oraz pozycje długie na produktach opartych o zmienność. Jednak na TVIX pojawiła się pewna anomalia w anomalii. Początkowy ruch w dół, a następnie wystrzał w górę. O wykorzystywaniu anomalii na TVIX i VIX pisałem w maju.

Stop loss dla pozycji w instrumentach opartych o indeks S&P 500 na poziomie 3000. Jeżeli rynek przekroczy obecny szczyt o kolejne 1%, pozycje zostaną zamknięte. Nie będę czekać na aktywację zlecenia stop.


DAX Futures

Tygodniowe wsparcia i opory na DAX Futures
Opory: 12 876, 12 972, 13 126
Wsparcia: 12 569, 12 473, 12 320

Tygodniowy punkt kierunkowy na poziomie 12 723. Jeżeli w nadchodzącym tygodniu zostanie wypełniona w 100% pozytywna struktura pivotowa, wtedy zamykam pozycje krótkie nie czekając na aktywację zlecenia SL na poziomie 13 500 pkt.


Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem oraz obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa

Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
8 2370

Generalnie sytuacja na rynkach od wczoraj nie uległa zmianie, jednak zwracam uwagę na kilka innych aspektów pominiętych w ostatnim wpisie. Generalnie analizując obecną sytuację patrzę pod kątem wydarzeń z lutego 2018, kiedy to armagedon na rynku doprowadził do bankructwa wielu retaili i instytucjonalnych.

Hedgowanie nie ulega zmianie, portfele zabezpieczone, godziwy zysk utrzymany także w przypadku wystąpienia jakiegoś nieoczekiwanego zdarzenia portfele akcyjne wychodzą obronną ręką. Oczywiście tutaj mowa o instytucjonalnych i bardziej rozgarniętych retailach.

Retaile w swojej euforii sięgają już niemalże stratosfery.

Na kontraktach fangowych brak nowych kupujących i ostatnie wzrosty jakoś szczególnie nie zachęciły ludków do zakupów.

Potencjalny rajd na jenie, może być również wskazówką do wystąpienia czegoś nadzwyczajnego, ale tutaj muszę jeszcze trochę poczekać, by być pewnym rajdu. Niemniej jednak bacznie obserwuję zachowanie japońskiej waluty.

Na DAX Futures bez zmian. Handel w obrębie formacji bez sygnałów zakupowych na H1.

W ujęciu dziennym sytuacja również bez zmian – handel w obrębie strefy cen uśrednionych 50-SMA.

Skład portfela nie ulega zmianie.

Za 20 minut początek rynku terminowego w Europie, który może być bardzo ciekawy dla mnie.

przez -
4 1128

Pierwsze dwie sesje obecnego tygodnia nie przyniosły niczego, coby mogło mnie jakoś szczególnie zaskoczyć. Hedgowanie portfeli akcyjnych trwa w najlepsze, a amerykański retail ładuje pozycje długie na potęgę. Szczyt obecnego trendu wzrostowego nadal jest budowany.

Także w ciągu kilku kolejnych sesji, szczyt na E-mini S&P 500 Futures winien być widoczny. Póki co pozycje krótkie pozostają bez zmian. Co prawda w takim przypadku krótkoterminowy stosunek ryzyka do zysku nie jest jakoś szczególnie atrakcyjny, ale są to pozycje na średni termin – kontrariańskie do tłumu i jego irracjonalnego zachowania.

Jeżeli E-Mini S&P 500 Futures i koledzy z NASDAQ polecą jeszcze o 1% w górę przed potencjalnym ustanowieniem szczytu wtedy będę mógł się doczepić do timingu w powyższych spekulacjach.

Jeśli chodzi o DAX Futures to koncepcja krótkoterminowa przedstawia się jak poniżej

Z perspektywy strefy cen uśrednionych 50-SMA na interwale dziennym, póki co nie mam sygnału zakupowego. Handel odbywa się w strefie cen uśrednionych z delikatnymi naruszeniami w dół. Z racji tego, że DAX Futures nadal są pod 200-SMA, trend spadkowy nie jest zanegowany.

przez -
14 1991

Prestiżowy tydzień jest nadal kontynuowany na amerykańskim rynku S&P 500. Po poniedziałkowej sesji indeks SKEW utrzymuje się powyżej poziomu 150 pkt. czyli w dalszym ciągu nie widać ucieczki z pozycji długich. Zamiast tego amerykańskie instytucje wykorzystały poniedziałek do hedgowania portfeli akcyjnych.

Z racji wystąpienia euforycznych reakcji retail traderów istnieje możliwość dalszego budowania szczytu obecnego ruchu wzrostowego. Podobnie jak w przypadku, który miał miejsce na przełomie stycznia/lutego, gdzie niesieni kilkusesyjną euforią retail traderzy wyraźnie zaznaczyli szczyt hossy wszechczasów.

Jak widać powyżej, amerykański retail „mid-term” ostatni raz był tak euforycznie nagrzany na wzrosty w końcówce stycznia.

Czy historia się powtórzy? Tak jak pisałem w ubiegłym tygodniu, przekonam się na koniec tego tygodnia.

W tej chwili kontrakt niesiony euforią retaili konsoliduje się w dość wąskim przedziale 2790-2820, a wyskoki sentymentów „short-termn” retaili, były gaszone szybkimi 20-30 pkt. zejściami.


Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
0 1133

Przede mną wizja kontynuacji prestiżowego tygodnia, czyli potencjalne hedgowanie portfeli akcyjnych przez amerykańskich portfolio managerów. Póki co brak masowej ucieczki z pozycji długich, ale ta niepewność w zbyt długim trzymaniu longów w otoczeniu pełnym niewiadomych zachęca do tego do czego zachęca. Rezultat widoczny gołym okiem – indeks SKEW powyżej 150 pkt.

Skład portfela bez zmian. Zabezpieczony, więc sytuacje win-win.


DAX Futures

Tygodniowe wsparcia i opory na DAX Futures
Opory: 12 704, 12 778, 12 898
Wsparcia: 12 465, 12 391, 12 272

Pivot tygodniowy na poziomie 12 585. Dodanie do pozycji krótkich w przypadku zamknięcia kolejnych 5 sesji poniżej punktu kierunkowego.


E-mini S&P 500 Futures

Intraday’owo wygląda to wszystko bardzo obiecująco. Wielce możliwe, że 5-10 pkt. będę mógł uciąć zarówno na longach jak i shortach. czyli do 1000 USD per kontrakt. Chyba, że handel pójdzie kierunkowo.

L powyżej 2806.
S poniżej 2796.25

Amerykański, średnioterminowy retail wchodzi w longi na potęgę, więc…. wiadomo…


Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

przez -
7 2300

Na indeksach giełdowych i ich pochodnych wchodzących w obszar mojego zainteresowania pojawiły się sygnały do zajęcia pozycji krótkich, które przy sprzyjających warunkach mogą przerodzić się w coś większego. Jednak indeks SKEW utrzymujący się powyżej 150 pkt. mówi wyraźnie, iż licho nie śpi i trzeba mieć oczy i uszy szeroko otwarte. Także odpowiednie zabezpieczenie pozycji krótkich jest jak najbardziej wskazane, abym na koniec tygodnia nie przyjął miny pierwszego lorda admiralicji.

Z uwagi na wysoki odczyt SKEW i minimalizację ryzyka, dodatkowe spekulacje na krótko zostały zawarte na indeksowych kontraktach CFD.


Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

889PolubieńPolub
640ObserwującychObserwuj