spekulant.com.pl Authors Posts by spekulant

spekulant

1663 POSTS 5776 COMMENTS

http://spekulant.com.pl

Zakończenie kampanii grudniowej DAX Futures

przez spekulant - Gru 15, 2019

0 142

Sezon handlowy 2019 można uznać już za praktycznie zamknięty. W czwartek zakończyłem kampanię spadkową DAX Futures. W tej chwili oprócz spread call na VXX (long 26, short 28) oraz 2×1 call spread VIX Futures (grudzień i luty), pozostaje jeszcze jedna spekulacja swing short na Mini-DAX Futures, która bez względu na rezultat nie będzie uwzględniona w końcowym wyniku kampanii DAX Futures. Z racji tego, że jest to blog o spekulacji, nie uwzględniam również długoterminowych pozycji akcyjnych, czy też jednostek uczestnictwa funduszy, które są nieodłącznym elementem zabezpieczenia emerytalnego.

Kolejny sygnał w kampanii pojawi się w przeciągu kolejnych 4 tygodni, a tymczasem krótkie podsumowanie.

20-go września pojawił się sygnał spadkowy na DAX Futures w ramach kampanii grudniowej z celem 9 990. Cel od początku był nieco odległy (przy założeniu, że czynnik zewnętrzny nie będzie decydować o reakcjach rynkowych), toteż nie nastawiałem się zbytnio na większe spadki. Jak wspomniałem na początku kampanii, plan minimum to zejście poniżej poziomu 12 000, co najpewniej będzie jedynym spadkiem na tej kampanii.

Sygnał kolejny raz nie zawiódł. W kolejnych tygodniach presja podażowa została utrzymana i zrealizował się plan minimum. W tym momencie można było już zakończyć całkowicie kampanię – jednak postanowiłem odbiec od założeń.

Błędy w kampanii

Popełniłem kilka małych błędów, które znacznie pogorszyły wynik kampanii DAX Futures w Q4. Małe błędy mają to do siebie, że się nakładają i efekt końcowy może być większy niż oczekiwany. Podsumowując, straciłem kilka % na tych wpadkach.

1) Zmiana alokacji kapitału. Była to największa wpadka podczas tej kampanii – temat został opisany 24 października tutaj: Kolejna realizacja założeń kampanii grudniowej. Z uwagi na banalność tego błędu, jest on zarazem najbardziej haniebny.

2) Niedostateczna pewność siebie. W spekulacji ceni się powiedzenie Mirabeau: “Bądź odważny, ciągle odważny, bądź zawsze odważny.”. Nie do końca zaufałem własnym umiejętnościom modelowania, z czego wynika kolejna wpadka.

3) Brak podążania za systemem, który przez ostatnie 1.5 roku sprawdzał się idealnie. Zawieranie transakcji (swing long) wtedy kiedy nie powinienem ich zakładać – podążanie za irracjonalnym tłumem. Niezawieranie transakcji, które powinny być zawarte (swing short). Nie mam zamiaru popełniać tego błędu w 2020. Jeżeli system mówi handel pasywny, nie będę wychodzić przed szereg i łączyć z agresywnymi strategiami. Szczególnie, gdzie beta dla tych strategii była całkowicie odjechana.

4) Rolowanie kontraktów z serii wrześniowej. Kolejny banalny błąd, nad którym nie ma sensu się rozpisywać, a po prostu wyeliminować w przyszłych bataliach DAX Futures.

Pozytywne aspekty kampanii

1) Ryzyko utrzymane pod kontrolą. Zaangażowanie kapitału utrzymane na poziomie snu. Brak przelewarowania. W konsekwencji nawet przy największym z dotychczasowych drawdown’ów nie pojawił się dyskomfort psychologiczny.

2) Dywersyfikacja klas aktywów i strategii. Jest to chyba największy plus tej kampanii w ujęciu całościowym. Przez wiele lat handlowałem głównie DAX Futures (CFD/Futures/Mini-Futures), po kilku latach dołączyłem do tego ekspozycję na SPX (E-mini Futures/CFD). W końcu pojawiły się opcje na VIX Futures (do których przez wiele lat nie byłem przekonany). W ostatnich kwartałach, a szczególnie w bieżącym udało się zdywersyfikować portfel o klasy aktywów i strategie, który sprawiły, że wyniki (w ujęciu ogólnym, czyli wszystkich kampanii) były skorelowane z benchmarkiem SPX/DAX.

3) Rozbieżności w poziomie docelowym. Kilka miesięcy temu wspominałem, iż liczę na kampanię, która wygeneruje stratę lub poziom docelowy nie będzie ulegać zmianom w przypadku przeciwnego kierunku notowań. Co pozwoli na ocenę/analizę modelowania i osiągniętych strat/zysków. Czy jest to kwestia przypadku, czy rzeczywiście istnieje korelacja wyniku indeksu DAX z oczekiwaniami innych uczestników z ekspozycją na rynek DAX poprzez opcje na akcje i indeks? Tego typu analiza zajmie trochę czasu, dlatego jest to cel na 2020 rok. Chociaż na podstawie jednego zdarzenia ciężko będzie wyciągnąć miarodajne wnioski, mimo tego warto spróbować.

MAE/MFE

Przez 29 sesji stosunek zysku do ryzyka był powyżej 2.0, przez 30 sesji poniżej 1.0. Jako punkt odniesienia został przyjęty poziom rozpoczęcia kampanii.

Krzywa kapitału

Cele na 2020

1) Pobicie rynku i uzyskanej stopy zwrotu w kampaniach DAX Futures.
2) Głębsza i dokładniejsza analiza zachowania uczestników rynku wpływających na model rynkowy DAX Futures.
3) Kontynuacja handlu średnioterminowego w oparciu o te same założenia.
4) Wyciągnięcie wniosków z przyszłych pomyłek/wpadek i niepopełnianie aktualnie zidentyfikowanych błędów.
5) Wyszukiwanie nowych modeli rynkowych DAX Futures.
6) Włączenie zmienności i szerokiej klasy aktywów w dywersyfikacji portfela.

Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

Zakończenie kampanii grudniowej E-mini S&P 500 Futures

przez spekulant - Gru 12, 2019

9 2334

Ależ ten czas szybko leci. Cały czas mam przed oczami ubiegły rok i nagłówki prasowe w stylu: „najgorszy grudzień w powojennej historii”, a tymczasem kontrakty w USA zrolowane na serię marcową 2020.

O 15:30 kontrakty terminowe E-mini zostały oficjalnie zrolowane, tym samym zakończyła się kampania grudniowa w USA. Była to kampania dosyć rozbudowana, ale przy okazji niesamowicie nudna. Oczywiście zakończenie kampanii trzymiesięcznej nie wpływa na strategie intraday i ekspozycje w opcjach na VXX i VIX Futures, z których część wygaśnie w przyszłym tygodniu. Te najlepsze rodzynki czekają na „wystrzał” dopiero w lutym 2020 r.

Inwestycje, spekulacje, czy trading odbywały się na:

Corn Futures
VIX Futures
opcje na VIX Futures
opcje na VXX
FANG+ Futures
E-mini S&P 500 Futures
Micro E-mini S&P 500 Futures
opcje na akcje AMAT
opcje na akcje Kroger
opcje na indeks SPX

Podobnie jak ostatnio i teraz nie zabrakło głównych skrzypiec w postaci irracjonalności retail traderów, które zagrały swój idealny koncert na AMAT, Kroger i E-mini S&P 500 Futures. Aczkolwiek podobnie jak w przypadku DAX Futures i tutaj pojawiło się kilka udziwnień. Tyczy się to głównie zamiany instrumentów do handlu średnioterminowego ze strategią intraday na E-mini S&P 500. Po okresie drawdownu (sierpień-wrzesień), postanowiłem zmniejszyć ekspozycję o 1/5 z jednego kontraktu E-mini na 8 kontraktów Micro E-mini. Nie wkalkulowałem w to kosztów transakcyjnych, także mogłem pozostać przy E-mini.

Podsumowanie roku tej strategii pojawi się jakoś pod koniec roku, bo tu jest o czym pisać, a i cała garść bardzo ciekawych statystyk. Odpowiem wtedy też na pytanie, czy udało się pobić rynek.

FANG+ Futures

Nie pojawiło się nic ciekawego. Co raz bardziej zastanawiam się nad wyeliminowaniem „FANGów” z handlu.

Corn Futures

Założenie było klarowne. Wzrost cen kukurydzy powyżej $400 do grudnia 2019. Co prawda ceny grudniowego kontraktu przekroczyły na chwilę limit $400, jednak sytuacja nie została wykorzystana.

Handel zakończony na symbolicznym zysku.

Kroger

5-dniowy short poprzez wystawienie call po irracjonalnym wyskoku 5 listopada był jednym z ciekawszych rozegrań tej kampanii.

Amat

Amat podobnie jak Kroger. Irracjonalny wystrzał 15 listopada i kilkudniowy short call. Zdecydowanie najlepsza spekulacja na tej kampanii.

Micro E-mini S&P 500 Futures – intraday

Poniższy wykres mówi sam za siebie. Co prawda nie udało się pobić rynku, ale został poprawiony wynik z kampanii wrześniowej. W tym kwartale wpada +73.75 pkt.

Transakcje stratne: 37
Transakcje zyskowne: 42
Transakcje stratne (%): 46,84%
Transakcje zyskowne (%): 53,16%
Transakcje stratne ($): $13600
Transakcje zyskowne ($): $17250

Prowizje: $1832.80
Zysk: $1817.2

Jak widać prowizje to połowa zysku. Także słabiutko w kwestii day tradingu wypadają Micro E-mini S&P 500 Futures u tego brokera. Aczkolwiek złożyłem reklamację od pobranych prowizji, gdyż zupełnie co innego miałem w umowie, a zupełnie co innego naliczone. Mając na myśli prowizję mam na myśli wszystko (prowizja dla brokera, giełdy/clearing fee itd). Szkoda, że połapałem się pod koniec. Niemniej jednak wynik dodatni.

Wyniki od momentu wdrożenia strategii można obserwować tutaj: http://spekulant.com.pl/strategy-results/

E-mini S&P 500 Futures

13-go września pojawiły się pierwsze oznaki irracjonalnego zachowania retaili. Oczekiwania były spore, bo od 100 do 150 pkt spadku. Pierwsze cele w tej kampanii zostały zrealizowane już na początku października – Zrealizowane pierwsze cele kampanii grudniowej w USA. Następnie idealne wyłapanie pułapki na giełdowe misie i ponownie oczekiwania 100 pkt spadku. Tym razem rynek zszedł jedyne 80 pkt.

Dwie kolejne próby wyłapania szczytu hossy na podstawie irracjonalności zakończyły się wynikiem ujemnym -34.50 pkt oraz -107.25 pkt.

Po drodze trzy sygnały w strategii VXV:VIX, które dopisały niespełna +20 pkt.

Całkowity wynik w kampanii grudniowej to +88.25 pkt.

W odróżnieniu od pozostałych kampanii, była to kampania bardzo nudna i bez polotu. Zarówno handlując na wzrost jak i na spadek SPX poprzez E-mini nie było szansy na większy zysk. Także patrząc na możliwości jakie dał rynek, wynik jest relatywnie dobry, aczkolwiek w porównaniu do innych kampanii bardzo średni.

Ale o tym wszystkim już w rocznym podsumowaniu.

Kampania grudniowa – tydzień XI

przez spekulant - Gru 10, 2019

14 2549

W zasadzie miniony tydzień był XII aktualnej kampanii grudniowej, ale żeby być tutaj spójnym i nie wprowadzać większego zamieszania, punktem odniesienia jest dla mnie kampania DAX Futures. Poza wybiciem dołem konsolidacji DAX Futures nie przyniósł niczego ciekawego w kontekście aktualnie otwartych pozycji. Bieżące spostrzeżenia na temat sytuacji rynkowej staram się umieszczać na twitterze, który zdaje się być idealnym narzędziem do tego typu aktywności.

Z punktu widzenia statystyki i zachowań uczestników rynku, najciekawszy był spadek intraday indeksu DAX 2 grudnia, który okazał się jednym z najgłębszych jednosesyjnych cofnięć w historii tego indeksu.

DAX Futures

Cel dla kampanii grudniowej nie zmienił się po pierwszych tygodniach grudnia i pozostaje na poziomie 10 400. Także w tej kwestii nic już nie powinno się zmienić, patrząc chociażby z perspektywy wygasania kontraktów terminowych w przyszły piątek.

Ekspozycja krótka z uśrednionego poziomu 13 167 (13 212, 13 179 oraz 13 112) pozostała bez zmian. Co prawda można było dzisiaj księgować zysk wielkości 857 pkt, ale wymagałoby to refleksu flasha gordona i przesiadywania przed komputerem, gdyż ruch w dół pojawił się we wczesnych minutach wtorkowego popołudnia. Long call zamknięty na symbolicznym zysku.

Przez większość czasu wynik na kampanii Mini-DAX Futures można było zaliczyć do średnich, żeby nie powiedzieć słabych, czego główną przyczyną był błąd zmiany alokacji kapitał z Mini-DAX Futures na DAX Futures – temat został omówiony w tym wpisie: Kolejna realizacja założeń kampanii grudniowej”

Tygodniowe wsparcia i opory na DAX Futures
Opory: 13 305, 13 402, 13 561
Wsparcia: 12 988, 12 890, 12 732

Tygodniowy punkt kierunkowy na poziomie 13 146. W tej chwili handel odbywa się w ramach negatywnej struktury pivotowej.

Bez zwiększania ekspozycji, bez rolowania, SL na niezmienionym poziomie. Myślę, że kampania zakończy się jeszcze w tym tygodniu, bądź na początku przyszłego.

S&P 500 Futures

Kampania na E-mini i Micro E-mini S&P 500 Futures zakończy się w tym tygodniu podczas rolki. Jeśli nic się nie zmieni na rynku, czyli notowania E-mini nie wyskoczą powyżej 3160 będzie można zaliczyć tę kampanię do najlepszej zaraz po kampanii marcowej. Była/jest to najbardziej rozbudowana kampania w całym 2019 r. Ale o tym w osobnym wpisie już po wyjściu z rynku. Oczywiście handel intraday na E-mini pozostaje niezmieniony.

Retaile będący jednym z motorów napędowych ostatnich wzrostów zmniejszają swoje zaangażowanie, co może wyhamować silne wzrosty – oczywiście pomijam tutaj potencjalne reakcje intraday na czynnik zewnętrzne, które są niezależne od pozycjonowania się uczestników rynku.

Dosyć wyraźnie jest to zaznaczone w procentach spółek, które znajdują się powyżej 200-SMA.

Mimo możliwości wyhamowania wzrostów, nie nastawiam się w tej chwili na odwrócenie trendu, co będzie niezwykle ciężkie, z uwagi na sporą obecność shortujących zmienność. Nie należy tego pojęcia mylić z ekspozycją krótką na VIX Futures.

Wystawcy opcji poprzez rolowanie swojej ekspozycji oraz ciągły re-balans utrzymują SPX przy aktualnych poziomach. Im mocniejsze ruchy w górę, tym bardziej bycze nastawienie na SPX wśród tych uczestników rynku (oczywiście nie jest to nastawienie explicite).

Natomiast ta nader wysoka ekspozycja jest bardzo niebezpieczna w momencie pojawienia się 2-3% spadku SPX.
W ubiegłym tygodniu było kilka takich ruchów w zarodku, które na całe szczęście nie przerodziły się w panikę rynkową.

VIX Futures

Shotguny bez zmian z czego jeden z nich wygasa w przyszłym tygodniu.

Morituri te salutamus – Kampania grudniowa – tydzień X

przez spekulant - Gru 1, 2019

34 4189

Zmienność zrealizowana indeksu DAX nadal szoruje po dnie, co jest wynikiem 4-tygodniowego płaskiego handlu w pseudo-konsolidacji.

Długi okres pseudo-konsolidacji jest bardzo dobry w kontekście strzału zmienności. Im dłuższy, tym silniejsze wybicie,a co za tym idzie wzrost zmienności. Oczywiście niewiadomą jest moment pojawienia się wybicia. W normalnych okolicznościach byłoby to bez znaczenia. Natomiast z uwagi na wygasanie serii i uniknięcie postawy rebelianckiej, czyli rolowania pozycji, najlepszym byłoby wybicie w ciągu najbliższych 13 sesji.

Tygodniowe wsparcia i opory na DAX Futures
Opory: 13 293, 13 329, 13 388
Wsparcia: 13 174, 13 138, 13 078

Tygodniowy punkt kierunkowy na poziomie 13 233.50

Cel dla kampanii grudniowej Mini-DAX Futures nie uległ zmianie, podobnie jak ekspozycja long gamma. Do tej pory notowania DAX Futures zbliżyły się na 1408 pkt do celu, a sama kampania jest tak nudna jak całonocny koncert Michała Bajora.

E-mini S&P 500 Futures

Najciekawiej ze wszystkiego wygląda obecnie sytuacja na amerykańskim SPX, gdzie kontynuowany jest silny trend wzrostowy. Jest to nie byle jaki trend. Gdyż od miesiąca towarzyszą mu niezwykłe anomalie. Jak chociażby wysoki odczyt zmienności implikowanej indeksu VIX (VVIX) oraz niski odczyt indeksu VIX.Czy też korelacja VVIX i SPX.

Co mniej więcej oznacza tyle, że jakakolwiek informacja mogąca wywołać negatywne reakcje rynkowe w postaci jednosesyjnego spadku SPX o 2-3%, spowoduje epicki efekt kuli śnieżnej. Coś na podobieństwo lutego 2018. Oczywiście taka negatywna informacja może się nigdy nie pojawić a obserwowane anomalie po prostu zanikną.

Średnioterminowa, rebeliancka postawa bez zmian. Strategia intraday E-mini S&P 500 Futures w tym tygodniu z ograniczoną liczbą wejść. Dwa wejścia i dwie zaksięgowane straty (-13.5 pkt).

SPX jak wody potrzebował reakcji w sektorze ochrony zdrowia do zwyżki o 60 punktów.

Sektor ochrony zdrowia nadal mocnym blokiem do silniejszych wzrostów SPX. Sam Microsoft nie pociągnie SPX o kolejne 60 pkt. coby wyrównały się straty post-FED. pic.twitter.com/N4qiUBs2zW

— Dawid (@spklnt) November 7, 2019

Trump 14 listopada oznajmił o swoich planach na 2021 r. odnośnie umów szpitali z ubezpieczycielami. Problem w tym, że jest to gra kampanii wyborczej, a wprowadzenie regulacji będzie miało sporo prawnych przeciwności.

Patrząc na zachowanie innych sektorów i ograniczone reakcje w ostatnich 3 tygodniach widać gołym okiem, iż za wzrosty nie są odpowiedzialne ani FED Repo, ani informacje o dealu z Chinami. To irracjonalny ruch w sektorze ochrony zdrowia „pod kampanię Trumpa”. Niespełna 5% wzrost XLV zdaje się być irracjonalnym zachowaniem rynku.

VIX Futures

Shotguny na VIX Futures nadal pod kreską. Ekspozycja bez zmian.

FANG+ Futures

Bez pozycji.

Kampania grudniowa – tydzień IX

przez spekulant - Lis 24, 2019

38 4416

W mediach społecznościowych i wszelkich analizach bardzo często padają porównania historycznych wykresów do teraźniejszości. Od jakiegoś czasu dość często można spotkać porównania SPX do roku 2013 i próby handlu pod historyczne ruchy.

Odnalezienie alfy w tego typu podejściu z pewnością jest bardzo ciężkie, o ile w ogóle możliwe. Natomiast dla poruszających się na rynkach po omacku, tego typu porównania mają charakter mocno sugestywny. Posiadacze odpowiednio wyselekcjonowanego portfolio akcji, czy uczestnicy funduszy/funduszy indeksowych podążających za indeksami raczej nie zwracają na to uwagi.

Kampania grudniowa powoli dobiega końca, więc zamiast skupiać się na porównaniach do 2013, warto skupić się na portfelu i maksymalizacji zysków z całego roku.

DAX Futures

Cel dla kampanii grudniowej Mini-DAX Futures nie uległ zmianie i wynosi 10 400 punktów. Tym samym nadal nie uczestniczę w rajdzie niesionym irracjonalnymi zachowaniami retaili. Do pozycji krótkich z ósmego tygodnia kampanii dołącza ostatnia pozycja krótka, która pojawiła się po 20 listopada, gdy doszło do zamknięcia sesji Mini-DAX Futures poniżej poziomu 13 179.

Uśredniony poziom wejścia w ekspozycję wynosi 13 167 (13 212, 13 179 oraz 13 112). Ekspozycja będzie trzymana do końca serii lub gdy dojdzie do realizacji zlecenia stop loss (13 411 – poziom ten będzie obniżany wraz z potencjalnym spadkiem notowań Mini-DAX Futures) lub spadku notowań do poziomu 10 400. Zwiększenia ekspozycji nie przewiduję.

Tygodniowe wsparcia i opory na Mini-DAX Futures
Opory: 13 327, 13 406, 13 534
Wsparcia: 13 072, 12 993, 12 866

Tygodniowy punkt kierunkowy na poziomie 13 200.

Po 5 tygodniach wzrostów indeksu DAX doszło do wyhamowania momentu w ósmym tygodniu, a mijający wywołał niezdecydowanie wśród niemieckich inwestorów. Niezdecydowanie zasygnalizowane jest klasyczną szpulką świecową na wykresie tygodniowym indeksu DAX.

Dla handlujących intraday jest to dość dobry prognostyk, gdyż daje możliwość uskuteczniania zarówno strategii long jak i short futures. Natomiast bardziej ciekawie wygląda podejście typowo niekierunkowe z wykorzystaniem rynku opcji na indeks DAX.

W tej chwili miesięczna zmienność zrealizowana indeksu znajduje się na bliskich rekordu niskich poziomach.

Zmienność charakteryzuje się mean reversion, dlatego okresy niskiej zmienności są poprzedzone okresami wysokiej zmienności, a okresy wysokiej zmienności poprzedzone okresem niskiej zmienności. A to daje okazję do handlu niekierunkowego.

Kompletnie nie interesuje nas kierunek w jakim poruszy się DAX, czy będzie to poziom 13 500 czy 12 800, w obu przypadkach zmienność zrealizowana (gamma) wyskoczy w górę. Dodatkowo nie będzie miało dla nas znaczenia czy nabędziemy opcję put czy opcję call. Zysk w tym podejściu generowany jest przez hedge Mini-DAX Futures, a raczej to że long gamma go „neutralizuje”. Z racji tego, że Mini-DAX Futures posiadają 1/5 wartości DAX Futures, są idealnym kandydatem do delta hedge dla strategii long gamma opcjami DAX.

Oczywiście trzeba pamiętać, że long gamma wystawiony jest na spadek premii opcji wraz z upływem czasu, dlatego do handlu na wykorzystanie niskiej zmienności i mean reversion posłużą opcję z dalszymi terminami wygasania, gdzie Theta nie ma aż tak dużego wpływu na premię.

Do tematu wrócę przy podsumowaniu tygodnia X.

VIX Futures

20 listopada wygasły listopadowe VIX Futures, tym samym krótkoterminowa spekulacja VIX Futures zakończyła się. Strata z pozycji długiej na VX/X9 została lekko zrekompensowana pozycją długą na VX/H0.

W portfelu nadal pozostają otwarte dwa shotgun’y opcji VIX Futures zakładające wyskok zmienności implikowanej maksymalnie do końca serii grudniowej oraz do serii kończącej się w lutym 2020.

Dodatkowo pojawił się call spread na grudniowej serii ETN VXX.

Long call ze strike 26 oraz short call ze strike 28.

E-mini S&P 500 Futures

Pozycja krótka średnioterminowa pozostaje bez zmian, to samo tyczy się pozycji krótkiej na AMAT.

W strategii intraday na naruszenia strefy popytowo-podażowej w tym tygodniu +24.5 pkt i jest co raz bliżej zamknięcia roku w okolicach +700 pkt, czyli poziomu planowanego z początku stycznia. Wyniki w zakładce „EOD stats”.

We wtorek 19 listopada pojawiła się w raportach CFTC – pierwszy raz od początku serii – pozycja krótka netto wśród tzw. „large speculators”

Od momentu zaobserwowania anomalii rynkowych z przełomu październik/listopad pozycje długie nie są zwiększane w takim tempie jak miało to miejsce chociażby na początku października wśród tej grupy uczestników rynku.

Więcej komentarzy rynkowych oczywiście na bieżąco na Twitterze oraz Facebook.

Kampania grudniowa – tydzień VIII

przez spekulant - Lis 18, 2019

44 4128

W zakładce „Narzędzia” zostały dodane indeksy zmienności zrealizowanej dla 29 indeksów giełdowych z całego świata, aktualizowane codziennie między 23:00 – 1:00. Oczywiście sposobów estymacji zmienności, czy miar zmienności zrealizowanej są setki, stąd też odczyty mogą się różnić mniej lub bardziej od innych. Wróćmy jednak ze zmienności na ziemię.

Mimo iż do końca kampanii grudniowej (wygaśnięcie kwartalnej serii terminowej 20.12.2019 ) zostało 5 tygodni, to tak naprawdę ostatni tydzień będzie już raczej przygotowaniami pod optymalizację podatkową i wejście w okres przerwy świąteczno-noworocznej. Oczywiście może się zdarzyć podobnie jak w ubiegłym roku, że ostatnie 2 tygodnie roku będą bardzo atrakcyjne z perspektywy pozycjonowania się średnioterminowego i zaistnieje potrzeba wykorzystania tego – jak wiadomo wszelakie anomalie rynkowe to wisienka na torcie. W grudniu 2018 indeks SPX w zaledwie 15 sesji stracił 453.6 pkt.

Również jest to istotny okres dla kampanii DAX Futures, gdzie ostatnie 2 tygodnie serii mają największe znaczenie.

Z uwagi na strzelenie szczytów wszech czasów w USA, tegorocznej kampanii wtóruje pozytywny akompaniament medialny. W ubiegłym roku mieliśmy sytuację przeciwną. Uczestnicy rynków byli bombardowani negatywnymi informacjami.

Dlaczego tak się dzieje? W mediach pracują bardzo mądrzy ludzie mający jedno zadanie – tworzyć takie nagłówki i teksty, które będą się wpisywać w profil psychologiczny odbiorcy. Pisz o tym, o czym uczestnicy rynku chcą czytać. Dlatego łatwiej napisać o „S&P 500 na historycznym szczycie” niż „S&P 500 nadal nie odrobiło 5% spadku z przełomu września i października”.

Redaktorzy nie wrzucą przy szczytach wszech czasów informacji o wejściu USA w stan recesji. Każdy popukałby się w głowę. USA „idzie bez korekty”, a Ty chcesz pisać o recesji. Ale uwierzcie, gdyby SPX notowany byłby 200 pkt niżej, to byśmy byli zalani nagłówkami o recesji.

Media wolą wrzucić coś na zasadzie:

Jak wspominałem przy ostatnim podsumowaniu, jedną ze zmór inwestowania długoterminowego jest uleganie krótkoterminowej presji cenowej. Profesjonaliści tego nie robią. Retaile? Tylko nieliczni. Natomiast jeśli przełożyć to na handel derywatami, to jedynie grupa mniejsza niż „nieliczna” – wszystko nabiera jeszcze innego znaczenia.

Owszem indeks SPX zyskał 9% po 6% spadku, a następnie doszło do 5% spadku, także długoterminowcy tego mogli nie odczuć, ale już krótkoterminowi z pewnością. Do tego tematu wrócę jeszcze za jakiś czas, bo jest arcyciekawy.

Czas na podsumowanie ósmego tygodnia kampanii grudniowej.

Kukurydza

Kampania zamknięta na SL $372. Ktoś może zadać pytanie, dlaczego nie zamykałem, gdy cena przekroczyła $400. Po pierwsze nie siedzę non-stop przed systemem transakcyjnym, po drugie „gdybym wiedział, że się przewrócę, to bym się położył” :-) Zysk symboliczny bo symboliczny ale zaksięgowany.

FANG+ Futures

Bez pozycji i do końca roku bez ekspozycji na tym rynku.

DAX Futures

11 listopada pojawiła się pozycja krótka z poziomu 13 212 (zamknięcie sesji poniżej tygodniowego pivota), następnie 13 listopada ekspozycja w pozycje krótkie została zwiększona o 1 kontrakt Mini-DAX Futures (DAX Futures H4 swing short) z poziomu 13 179. SL dla tych pozycji na poziomie 13 411.

Tygodniowe wsparcia i opory Mini-DAX Futures
Opory: 13 292, 13 334, 13 401
Wsparcia: 13 159, 13 117, 13 050

Tygodniowy punkt kierunkowy na poziomie 13 226

Dołożenie do pozycji krótkiej w przypadku zamknięcia sesji poniżej poziomu 13 179.

VIX Futures

Listopadowa ekspozycja na wzrost krótkoterminowej zmienności najprawdopodobniej zakończy się stratą, chyba że poniedziałek i wtorek przyniosą jakieś mocne turbulencje na SPX. Dla przypomnienia, był to spread long na listopadowym VIX Futures i short na marcowej serii. Można powiedzieć z dużą dozą prawdopodobieństwa, że październikowa anomalia była myląca, ale na ostateczny werdykt poczekam do końca, bo…..

Jest dla mnie niepojętym, że VVIX (zmienność implikowana indeksu zmienności implikowanej – wiem, brzmi to jak budowa zderzacza hadronów w czasach Livermoor’a) i index VIX są tam gdzie są.

„Zmienność” jest najbardziej mean revertująca, czyli jej wartość zawsze musi wrócić do swojej średniej.

O ile spekulacja kontraktami najpewniej zakończy się na minusei, to już dwie strategie opcyjne zakładające wzrost SPX z możliwością wystąpienia turbulencji w grudniu i/lub lutym 2020, mogą być strzałem w dziesiątkę. Timing w tym wszystkim jest najistotniejszy. W tej chwili mogę powiedzieć jedynie, że timing z mojej strony był nieco zły. Jeżeli nie dojdzie do wystrzału zmienności wtedy zacznę doszukiwać się manipulacji, bo tylko to mogłoby wytłumaczyć brak strzału.

S&P 500 Futures

W USA euforia na całego. Retaile kupują i kupują, SPX na co raz wyższych poziomach :-) W longi nie wejdę choćby mnie przypalali papierosami. Ryzyko jest zbyt duże. W przypadku kontraktowych pozycji krótkich i powolnych wzrostów, pozycję można uciąć w każdym momencie, jest duży komfort. Gdybym wszedł w pozycję długą po FED we wrześniu, dzisiaj nadal byłbym na stracie.

SL dla pozycji krótkiej został przestawiony w górę, co się rzadko zdarza i tego praktycznie nie uskuteczniam. Obecnie SL na poziomie 3159, jeżeli zostanie strzelony umieszczę wpis w stylu typowego retaila „Wywieźli mnie” :-) Nigdy w życiu nie byłem tak bearish jak teraz, co nie znaczy że zaciągnąłem kredyty w bankach tylko po to by wejść ALL-IN w shorty na futuresach S&P 500 :-)

W intraday na razie udało się 2x pokonać rynek, być może uda się pokonać rynek w ujęciu rocznym!

Strategie intraday można podglądać w zakładce „EOD Stats”, niebawem dołączę tam statystyki z kampanii DAX Futures oraz innych spekulacji.

Uważni czytelnicy z pewnością pamiętają to:

Gdyby nie sektor ochrony zdrowia w USA, SPX notowany byłby min. 40 pkt wyżej pic.twitter.com/m6xnb4LkFA

— Dawid (@spklnt) November 7, 2019

Co zrobił sektor „ochrony zdrowia” w USA? Oczywiście mogę powiedzieć z przymrużeniem oka „czytali i wzięli sobie do serca, aż za bardzo” :-) To nie jest normalne.

Ani technologiczny, ani finansowy, które do tej pory ciągnęły SPX, nie zareagowały tak euforycznie jak właśnie „zdrowotny” w ubiegłym tygodniu.

I to by było na tyle.

Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.

Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

VXV:VIX z sygnałem sprzedażowym

przez spekulant - Lis 15, 2019

12 1240

W strategii VXV:VIX na S&P 500 Futures pojawił się sygnał sprzedażowy na 18-19 listopada generowany poprzez zamknięcie tygodnia powyżej bariery 1.25 – VXV:VIX i S&P 500 Futures.

I wariant

Strategia zakłada wejście w pozycję krótką na E-mini S&P 500 Futures po otwarciu rynku kasowego w USA.
Stop loss: ATR(60) x3 dla interwału H1.

Wyjście ze spekulacji:

Po 2 sesjach lub przejście na wyższy interwał z przestawieniem zlecenia stop loss na break even, po spadku przekraczającym ATR(60) x3 dla interwału H1.

II wartiant

Strategia zakłada wejście w pozycję krótką na S&P 500 Futures po otwarciu rynku terminowego w USA.
Stop loss: ATR(60) x3 dla interwału H1.

Wyjście ze spekulacji:

Po 2 sesjach lub przejście na wyższy interwał z przestawieniem zlecenia stop loss na break even, po spadku przekraczającym ATR(60) x3 dla interwału H1.

W tym rozdaniu nastąpi rozegranie mixu wariantów I i II, czyli pozycja krótka na otwarciu rynku terminowego w poniedziałek i dołożenie do krótkiej po starcie rynku kasowego w USA. Druga pozycja o połowę mniejsza od początkowej.

W przypadku strzelenia stop loss w poniedziałek, pozycja krótka zostanie wznowiona we wtorek.

Kampania grudniowa – tydzień VII

przez spekulant - Lis 10, 2019

40 4640

Do najważniejszych wydarzeń mijającego tygodnia na rynkach finansowych były 8 urodziny bloga spekulant.com.pl :-) 8 lat niezależnego, niezbiasowanego piśmiennnictwa o giełdach, otoczkach rynkowych, sprawach około inwestycyjnych i moich ulubionych polskich retailach. Na początku był NewConnect, następnie kilka lat konkretnego codziennego pisania o DAX Futures. Wielu próbowało dogonić, wielu odpadło.

Z perspektywy czasu mogę powiedzieć, że najlepszą rzeczą jaką zrobiłem w ciągu tych 8 lat, to całkowite odcięcie się od zawodowego tradingu i wszystkiego co z tym było związane, drugą najlepszą rzeczą był ten blog.

Ale nie o urodzinach. Były, minęły, będą kolejne.

E-mini S&P 500 Futures

Generalnie kwestia S&P 500 jest bardzo ciekawa z punktu widzenia zmienności. Jeżeli w dniu jutrzejszym dojdzie do zamknięcia SPX w przedziale 3060-3126.5 będzie to szósty z rzędu dzień spadku zmienności zrealizowanej. Pierwszy tak długi spadek od 17 września 2019.

Ale o tym i VIX Futures w osobny wpisie, który pewnie pojawi się jutro. Będzie to najbardziej istotny dzień w kontekście pozycjonowania się na E-mini.

Kroger

Short call po wtorkowej anomalii cenowej, klasyczna spekulacja na spadek zmienności implikowanej. Cel max 5 sesji. Wyjście poniedziałek-wtorek. Czym się spółka zajmuje? Pojęcia nie mam, ale gdyby dodać „e” i „u” oraz odjąć „o” wyszło by Krueger.

Kukurydza

Piątkowy raport departamentu cowboys and farmers musiał być jakiś ważny, bo reakcje cenowe na grudniowym kontrakcie Corn Futures niczym na dobrze spumpowanej perle NewConnect.

$372 pozostaje break even. Jeśli nie uda się kukurydzianym bykom wynieść handlu powyżej $380 nastąpi wyjście i zakup jakiegoś destylatu z kukurydzą.

FANG+ Futures

Bez pozycji.

DAX Futures

Dosyć nudny tydzień na DAX Futures. Jednak patrząc z perspektywy strategii Fibonacci Pivots, handlujący intraday z pewnością na nudę nie narzekali, bo okazji do longów i shortów było co niemiara. Jednak u mnie od tego roku handel intraday DAX Futures jest praktycznie wyłączony z portfela. Chociaż nie ukrywam, że są czasem chęci otwarcia rachunku u jakiegoś brokera z Australii i przeorać portfel CFDekiem DAX Futures na lewarze 1:500 jak rasowy leszcz. Na chęciach się kończy. Konsekwentne realizowanie założeń pozwala utrzymywać się na powierzchni.

Środa to strzelenia stop lossa dla pozycji krótkiej sprzed 2 tygodni, co pozwoliło ochronić się przed dalszą deprecjacją wyniku kampanii grudniowej DAX Futures.

Rezultaty po siedmiu tygodniach

Mini-DAX Futures +56 pkt.
DAX Futures -443 pkt.

Rezultat bardzo mocno przypomina ten z pierwszych tygodni kampanii wrześniowej 2018, gdzie w lipcu doszło do mocnego 800 pkt swingu w przeciwnym kierunku.

Generalnie nie jest źle, ale jak do tej pory to nadal najsłabszy rezultat.

Tygodniowe wsparcia i opory na DAX Futures
Opory: 13 293, 13 338, 13 411
Wsparcia: 13 147, 13 101, 13 029

Tygodniowy punkt kierunkowy na poziomie 13 220.

Cel dla kampanii grudniowej zostaje podniesiony do poziomu 10 400. Poziom trochę absurdalny patrząc na piątkowe zamknięcie. Jednak w kwartalnych kampaniach poziomy docelowe odgrywają drugoplanową, żeby nie powiedzieć trzecioplanową rolę, jeszcze nigdy zdarzyło się, by ten poziom został idealnie strzelony. Na może poza kampanią z grudnia 2018, ale w tamtym przypadku poziom został mocno przestrzelony.

Być może podwyższenie poziomu do 10 400 wywołane jest zwiększonym popytem po stronie call od początku tygodnia. Będzie to ciekawy przypadek do analizy po zakończeniu kampanii grudniowej.

W tej chwili bez ekspozycji w Mini-DAX Futures. Biorąc pod uwagę irracjonalne zachowanie tłumu, nadal będę szukać okazji do pozycji krótkich. Oczywiście nie dotyczy to skalpingowych pozycji long.

Najbliższymi okazjami do shortów będzie handel w ramach negatywnej/neutralnej struktury pivotowej. Czyli wejście w pozycję krótką w przypadku zamknięcia sesji poniżej poziomu 13 220. Przeważnie pozycje są otwierane 1-2 pkt poniżej, choć uda się czasem strzelić idealnie w poziom zamknięcia. SL dla tej pozycji 1 tick powyżej 13 411.

Drugą okazją będzie klasyczny DAX Futures H4 swing short. Czyli zamknięcie H4 poniżej 13 158. SL 13 411

Oczywiście może się zdarzyć, że zamknięcie sesji wypadnie poniżej 13 158. Tym samym pojawią się dwa sygnały, a ekspozycja wyniesie 2 kontrakty.

Może też się zdarzyć, że w pierwszej kolejności pojawi się swing short. Jest i rozwiązanie na taką ewentualność. Jeżeli zamknięcie dnia wypadnie w przedziale 13 158 – 13 220, ekspozycja nie zostanie zwiększona. Zamknięcie poniżej 13 158 będzie skutkować zwiększeniem ekspozycji.

Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.

VXV:VIX z sygnałem sprzedażowym

przez spekulant - Lis 8, 2019

8 1341

W strategii VXV:VIX na S&P 500 Futures pojawił się sygnał sprzedażowy na 11-12 listopada generowany poprzez zamknięcie tygodnia powyżej bariery 1.25 – VXV:VIX i S&P 500 Futures.

Jest to drugi sygnał sprzedażowy w tej strategii od 5 stycznia 2018 r.

I wariant

Strategia zakłada wejście w pozycję krótką na E-mini S&P 500 Futures po otwarciu rynku kasowego w USA.
Stop loss: ATR(60) x3 dla interwału H1.

Wyjście ze spekulacji:

Po 2 sesjach lub przejście na wyższy interwał z przestawieniem zlecenia stop loss na break even, po spadku przekraczającym ATR(60) x3 dla interwału H1.

II wartiant

Strategia zakłada wejście w pozycję krótką na S&P 500 Futures po otwarciu rynku terminowego w USA.
Stop loss: ATR(60) x3 dla interwału H1.

Wyjście ze spekulacji:

Po 2 sesjach lub przejście na wyższy interwał z przestawieniem zlecenia stop loss na break even, po spadku przekraczającym ATR(60) x3 dla interwału H1.

W przypadku strzelenia stop loss w poniedziałek, pozycja krótka zostanie wznowiona we wtorek.

Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne zasady dostępne TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.

Kampania grudniowa – tydzień VI

przez spekulant - Lis 3, 2019

173 7452

Jedną ze zmor handlu długoterminowego jest uleganie krótkoterminowej presji cenowej. Uczestnik rynku podążający za długoterminowym trendem bardzo często zapomina, że idea stojąca za podążaniem za trendem wyklucza kupno na dołkach i sprzedaż na szczytach. Price discovery informujące o zmianie trendu nie odbywa się w ciągu minut, godzin, dni. Patrząc z perspektywy długoterminowej trwa to tygodnie, ba nawet miesiące. Ignorowanie tego czy też uleganie wspomnianej presji powoduje porzucenie pierwotnej strategii podążania za trendem.

O ile powyższe przytacza strategie podążania za trendem, opisuje całościowo każde podejście długo, czy średnioterminowe. Szaleństwo spekulacyjne, panika rynkowa, cofnięcie, korekta, czy krach to „momenty” mogące wywierać presję na podejście długoterminowe. Tylko obiektywne podejście w rozumieniu dystrybucji zysków/strat danej strategii pozwoli na unikanie tego typu presji.

VIX Futures

Piątkowy raport pozycjonowania się uczestników rynku futures przygotowany przez CFTC wskazał na największą pozycję krótką netto wśród uczestników rynku VIX Futures (187 948 kontraktów netto short).

Co to oznacza w praktyce? Wspominałem o tym 29 kwietnia – VIX Futures short interest – czy jest się czego obawiać?

Warto jednak pamiętać, że raport CFTC ukazuje się w piątek i przedstawia jedynie pozycje z wtorku. Jest to tzw. migawka z danej konkretnej chwili. Nie jest to raport za cały tydzień.

Niemniej jednak patrząc na relacje w mediach, które towarzyszyły rekordowej ekspozycji net short w grudniu 2017, czy kwietniu 2019, obecnie panuje okres ciszy. Może zapomnieli? :-) Czytelnicy spekulant.com.pl będą zawsze dobrze poinformowani w tej kwestii.

Ubiegłotygodniowe anomalie na VIX Futures zostały nieco stonowane przez piątkowe reakcje na SPX. W spreadach na VIX Futures widać wyraźnie rozluźnienie, co może wynikać ze zmniejszonego popytu na kontrakty w ramach zabezpieczeń.

Niemniej jednak pozycjonowanie pod potencjalny strzał zmienności pozostaje.

Grudzień – luty poprzez opcje VIX Futures

Krótkoterminowy strzał w listopadzie przez spread futuresami. Long na listopad i short na marzec.

Kukurydza

Na notowaniach grudniowej serii kontraktów kukurydzą bez zmian. Cena oscyluje w okolicach $400. Ekspozycja na wzrost ceny nadal utrzymana.

FANG+ Futures

Bez pozycji.

E-mini S&P 500 Futures

Dlaczego zaniechałem model trendowy do wejść w pozycje długie E-mini S&P 500 Futures?

Po pierwsze irracjonalizm retail traderów.
Po drugie irracjonalizm retail traderów.
Po trzecie irracjonalizm retail traderów.

— Dawid (@spklnt) November 2, 2019

99% osób powie, że SPX zaliczył silne wzrosty po wrześniowej obniżce FED. W rzeczywistości SPX znajduje się jedynie 60.18 pkt powyżej zamknięcia z 18 września 2019. To cały czas zbyt mało dla wziętych z zaskoczenia głupich pieniędzy. 3066.91 na SPX to nie jest fundamentalny rajd mądrych pieniędzy, to naiwność słabych rąk i głupich pieniędzy.

Generalnie był to dość nudnawy tydzień na amerykańskim rynku. Otwarcia i zamknięcia sesji oscylowały w okolicach 3036. Nie pojawiło się zejście poniżej 3000, które odpaliłoby pozycję krótką, więc zapadła decyzja o wejściu w short z okolic 3036.75 E-mini S&P 500 Futures. SL -1.5x standardowe odchylenie, który będzie dynamicznie dostosowywany w przypadku ruchów cenowych poniżej 3036.75.

Dodatkowo po otwarciu rynku terminowego w USA pojawi się krótkoterminowa pozycja krótka Micro E-mini ze strategii VXV:VIX. Wejście w poniedziałek, wyjście we wtorek. Chyba, że dojdzie do spadku, który przekroczy zasięg opisany w strategii.

W strategii intraday Micro E-mini bez większego rozmachu. 4 sygnały long (3 zakończone stratami), 4 sygnały short (3 zakończone stratami). Wynik w tym tygodniu to -14.5 pkt. Całościowe wyniki są dostępne tutaj: EOD Stats

Podejście do niewchodzenia z irracjonalnym tłumem w pozycje długie na początku serii było bardzo dobrym podejściem i będzie kontynuowane. Dopóki wzrosty są dyktowane przez rozemocjonowanych retaili, nie będę wchodzić z średnioterminowe pozycje długie. Są zbyt niebezpieczne dla mnie na tę chwilę.

DAX Futures

Jak do tej pory jest to najsłabsza z dotychczasowych sześciu kampanii od ubiegłego roku. O ile kierunek po wygenerowaniu się sygnału został obrany zgodnie z założeniem, to niestety udziwnienie w postaci zmiany ekspozycji z Mini-DAX Futures na DAX Futures wpłynęło na aktualny rezultat. Błąd popełniony, wniosek wyciągnięty, pozostaje powrót do realizacji założeń strategii.

Czwartek przyniósł wejście w pozycję krótką Mini-DAX Futures z poziomu 12 878. Stop Loss na poziomie 2x ATR(21) czyli -302 pkt. Cel dla kampanii grudniowej pozostaje niezmieniony na poziomie 10 100.

Pozycje skalpingowe long Mini-DAX Futures przyniosły -60 pkt straty. Na ten czas zostają odłożone do szuflady.

Tygodniowe wsparcia i opory na Mini-DAX Futures
Opory: 12 991, 13 038, 13 114
Wsparcia: 12 839, 12 792, 12 716

Pivot w punkcie 12 915. Zwiększenie ekspozycji w pozycję krótką w przypadku zamknięcia sesji poniżej 12 839.

Kilka zasad obowiązujących na tej stronie odnośnie komentarzy. Automatycznie usuwane są komentarze:
1) Obrażające innych czytelników i autorów strony. Atakuj ideę, nie człowieka.
2) Typu „No to long”, „gruby wywozi”. Zawierające nieuzasadnione sformułowania.
3) Zawierające wulgaryzmy.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem oraz obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

VXV:VIX z sygnałem sprzedażowym

przez spekulant - Lis 1, 2019

22 1902

W strategii VXV:VIX na S&P 500 Futures pojawił się sygnał sprzedażowy na 4-5 listopada generowany poprzez zamknięcie tygodnia powyżej bariery 1.25 – VXV:VIX i S&P 500 Futures.

Jest to pierwszy sygnał sprzedażowy w tej strategii od 5 stycznia 2018 r.

I wariant

Strategia zakłada wejście w pozycję krótką na E-mini S&P 500 Futures po otwarciu rynku kasowego w USA.
Stop loss: ATR(60) x3 dla interwału H1.

Wyjście ze spekulacji:

Po 2 sesjach lub przejście na wyższy interwał z przestawieniem zlecenia stop loss na break even, po spadku przekraczającym ATR(60) x3 dla interwału H1.

II wartiant

Strategia zakłada wejście w pozycję krótką na S&P 500 Futures po otwarciu rynku terminowego w USA.
Stop loss: ATR(60) x3 dla interwału H1.

Wyjście ze spekulacji:

Po 2 sesjach lub przejście na wyższy interwał z przestawieniem zlecenia stop loss na break even, po spadku przekraczającym ATR(60) x3 dla interwału H1.

Shotgun na VIX Futures

przez spekulant - Paź 31, 2019

5 2852

Ostatnie anomalie rynkowe w reakcjach rynkowych SPX, VIX Futures oraz odczytach VIX index nie pozostawiły żadnych złudzeń jak należy to wykorzystać.

Jakkolwiek absurdalnie to brzmi, od początku serii grudniowej SPX znajduje się na relatywnie niskim poziomie i to przesądza o wysokich odczytach FIVX. Być może ulica uważa, że wzrosty SPX winny powodować spadek zmienności. Myślę, że dużo przypadkowych osób shortuje FVIX teraz. pic.twitter.com/f7aPE4IlSl

— Dawid (@spklnt) October 29, 2019

Tak wyglądała VIX Futures Term structure w przededniu strzelenia ATH na SPX. W normalnych okolicznościach zmienność oczekiwana winna maleć wraz ze wzrostem SPX. Istnieje też możliwość, iż jest to spowodowane niepewnością w relacjach USA-Chiny. pic.twitter.com/vfMEUmOsug

— Dawid (@spklnt) October 29, 2019

Do tego wszystkiego dochodzi wczorajsza reakcja uczestników rynku po informacji o cięciu stóp FED. Według wskaźnika „Fear & Greed” od CNN – poziom rynkowej chciwości jest najwyższy w tym roku

Indeks SKEW również zaczyna wchodzić w pewne terytorium. Oczywiście nie jest to jakiś szczególny prognostyk, ale wykorzystywany jest przeze mnie jako filtracja lub do określania potencjalnych rynkowych pułapek.

W mojej ocenie jest to idealna otoczka do zwiększonej zmienności na SPX w krótkim terminie. Co może być wywołane dodatkową realizacją zysków z krótkoterminowych ekspozycji wzrostowej lub realizacją niewielkich zysków ze średnioterminowej ekspozycji wzrostowej. Przyczynić się może do tego również potencjalny „zanik” aktywnego popytu – jak to mawiało się dawniej – brak „skubania z prawej”.

Także do krótkoterminowych spekulacji opcjami VIX Futures (seria grudzień) oraz średnioterminowych spekulacji opcjami VIX Futures (seria luty 2020), dochodzi krótkoterminowa spekulacja na spreadzie VIX Futures (listopad 2019 – marzec 2020).

Pozycja długa na kontrakcie VXX9 i pozycja krótka na kontrakcie VXH0. W przypadku pojawienia się krótkoterminowej zmienności lub strzału na zmienności, reakcja na bliższym kontrakcie będzie znacznie wyższa niż na dalszym. W wielu takich przypadkach pojawia się backwardation – przyszłe serie są notowane niżej.

Jeżeli spekulacja okaże się błędna, strata będzie ograniczana przez marcowy short.

Warto też porównać zachowanie VIX Futures term structure podczas podobnych tego typu anomalii.

12 3...139 Dalej

Strona 1 z 139