Koncept CPPI
Istotą spekulacji oprócz osiągania zysków jest również ochrona przed nadmiernym ryzykiem. Niestety zysk i ryzyko nie idą w parze. Krótkoterminowy wysoki zysk jest obarczony również wysokim prawdopodobieństwem porażki. W celu uniknięcia zbyt wysokich zysków i zbyt wysokich porażek na rzecz stabilnego wzrostu kapitału, jednym ze sposobów zarządzania ryzykiem i dźwignią portfela jest koncepcja CPPI – Constant Proportion Portfolio Insurance.
Zarządzanie dźwignią – retail trading
Przykład I
Instrument: CFD DAX Futures
Broker: market maker
Dźwignia: 1:50
Kapitał przeznaczony pod spekulację: 10 000 PLN
Retail trader z pomocą dźwigni finansowej max 1:25 chce zainwestować 100 000 PLN w CFD DAX Futures.
10 000 PLN x 50 = 500 000
W celu obniżenia dźwigni, retail trader wpłaca na konto brokerskie 2400 PLN. Minimalna wielkość pozycji u market makera to 0.1 lota. Trader otwiera pozycję 0.2 lota.
2400 PLN x 50 = 120 000. Efektywna dźwignia dla kapitału 1:12.
Trader zarabia 3600 PLN. 6000 PLN x 50 = 300 000. Efektywna dźwignia dla kapitału 1:22.
Trader zarabia 2000 PLN. 8000 PLN x 50 = 400 000. Efektywna dźwignia dla kapitału 1:25.
Trader zarabia 1000 PLN. 9000 PLN x 50 = 450 000. Efektywna dźwignia dla kapitału 1:27.
W celu utrzymania dźwigni na poziomie 1:25 trader musi wypłacić 1000 PLN z konta brokerskiego.
Przykład II
Instrument: CFD DAX Futures
Broker: market maker
Dźwignia: 1:50
Kapitał przeznaczony pod spekulację: 100 000 PLN
Retail trader chce spekulować na CFD DAX Futures przy użyciu dźwigni nie większej jak 1:5. W tym celu może wpłacić na konto jedynie 10 000 PLN.
10 000 PLN x 50 = 500 000. Efektywna dźwignia 1:5
Trader zarabia 5000 PLN. 15 000 PLN x 50 = 750 000. Efektywna dźwignia dla kapitału 1:7.
Trader musi wypłacić 4500 PLN z konta, aby utrzymać handel na poziomie dźwigni 1:5
10 500 PLN x 50 = 525 000 PLN
525 000 PLN / 105 000 = 5
Koncept CPPI jest racjonalnym podejściem do uniknięcia przelewarowania w spekulacjach na zlewarowanych instrumentach CFD. Przy kontroli efektywnej dźwigni finansowej, można wyeliminować nadmierne ryzyko poprzez zastosowanie odpowiedniej wielkości pozycji, stosując konserwatywną metodą 1-3% ryzyka.
Czytałem o tym wiele lat temu i człowiek zapomina. Dobrze odświeżyć sobie czasem pamięc. Ta metoda idealnie sprawdza się w funduszach trackujących indeksy, albo w innych funduszach ze stałym lewarem, gdzie pracuje cały portfel np. w agresywnych funduszach akcyjnych. Kapitał inwestuje się tak aby zapewnić sobie najbardziej optymalną dźwignię i w przypadku dużego spadku funduszu strata nie przekracza maksymalnej założonej straty na kapitale, bo w funduszu była tylko część pieniędzy. Ja bym poszedł o krok dalej i wolną gotówkę ulokował w lokatach albo pod dywidendy, ale do tego trzeba mieć duży kapitał. Przy przykładowych 10 tys. nie miałoby sensu wkładanie… Czytaj więcej »