Nadchodzi zmienność
O indeksie SKEW pisałem tutaj wielokrotnie, więc nie będę jakoś szczególnie rozpisywać się nad definicjami. Mówiąc w skrócie indeks SKEW wskazuje na poziom awersji do ryzyka. Im większy odczyt tym więcej trzeba zapłacić za zabezpieczenie pozycji długich poprzez opcje put. Jak można się domyślić znajdą się zarówno zwolennicy jak i przeciwnicy stosowania tego indeksu jako wskaźnika mającego charakter predykcyjny, czy jakikolwiek inny.
Dla przykładu warto zapoznać się z poniższymi artykułami:
What Is The CBOE Skew Index and How Can It Help Control Risk?
Is The SKEW Index Predictive For The S&P 500?
Risk of a Stock Market Selloff Is High, CBOE Skew Index Shows
CBOE’s Skew predicts a twist
Po wczorajszej sesji indeks SKEW wzrósł do poziomu 136.19 pkt. Tym samym możliwość wystąpienia ruchu 2-sigma (2x-standardowe odchylenie) na indeksie S&P 500 wzrosła do niespełna 12% w kolejnych 20 sesjach. W przełożeniu na punkty indeksowe, jest to ruch jednosesyjny o zasięgu około 80 pkt.
Problem z indeksem SKEW polega na tym, że nie jest on kierunkowy. Jednak w relacji do indeksu strachu VIX może dostarczyć dość istotną informację. Wysoki odczyt SKEW oraz wysoki odczyt VIX wskazuje, iż zarządzający portfelami chętniej nabywali drogie zabezpieczenia pozycji długich w akcjach. Pytanie: Kiedy można mówić o wysokim indeksie VIX ?
Z racji tego, że indeks VIX przez większość ostatnich tygodni znajdował się poniżej poziomu 10 punktów, obecny odczyt można uznać za odczyt wysoki. Tym samym amerykańskie instytucje albo oczekują zwiększonej zmienności w kolejnych 30-sejsach i ewentualnego jednosesyjnego mocnego cofnięcia z możliwością wyprowadzenia korekty, albo rynek wejdzie w fazę neutralności o podwyższonej zmienności.
Ostatnie wybicie szczytu nastąpiło na poziomie 2794.30, więc podchodząc czysto Livermorowsko do tematu, sygnałem do zajęcia pozycji krótkiej na S&P 500 będzie poziom 2794.20, co również będzie wiązało się z całkowitą redukcją pozycji długiej w modelu trendowym.
Jeżeli w kolejnych sesjach dojdzie do wybicia szczytu przy braku wzrostu indeksu SKEW, koncept zostanie porzucony i dalej kontynuowany będzie handel w modelu trendowym zapoczątkowany na wybiciu szczytu z 3 stycznia.
Jezeli dojdzie do wybicia szczytu przy wzroście indeksu SKEW i wzroście indeksu VIX, zostanie podniesiony poziom wejścia w pozycję krótką.
Tego typu podejście daje komfort dalszego handlu zgodnego z modelem trendowym, a dodatkowo daje możliwość szybkiej ucieczki z pozycji długich i przekręcenie się na pozycję spadkową na wypadek czy to jednosesyjnego mocnego cofnięcia, czy też wyprowadzenia korekty.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.
[…] Piątek to zmasowany atak dywanowy byków realizujących zyski z pozycji długich plus kilka podmiotów realizujących zyski z krótkiej sprzedaży. Efekt dość ciekawy i idealnie wpisujący się w wystąpienie ruchu 2-sigma na indeksie S&P 500, który został zasygnalizowany 17-stycznia 2018 r – Nadchodzi zmienność. […]