Zmienność ponownie na tapecie – S&P 500, Srebro, Złoto, USDJPY

Indeks 30-dniowej zmienności implikowanej dla S&P 500 na koniec piątkowej sesji wyniósł 10.96%. Tym samym rynek nadal nie ma wygórowanych oczekiwań co do ruchów na amerykańskim indeksie.

Zamknięcie VIX na 10.96% oznacza, iż zdecydowana większość uczestników rynku oczekuje ruchów w przedziale -3.16% +3.16% na indeksie S&P 500 w kolejnych 30 dniach. Czyli 75.2 punktów w górę lub w dół. Zdecydowana większość zdefiniowana jest jako 68.2%. Oczekuje się dziennych fluktuacji na indeksie S&P 500 nieprzekraczających 2.04%.

Przedsawiając to jeszcze inaczej. W ciągu kolejnych 30 sesji oczekuje się, iż S&P 500 będzie poruszać się w przedziale 2306.1 a 2456.5 punktów przez 68.2% czasu. Przez 95.4% czasu będzie poruszać się w przedziale 2230.90 a 2531.70. Wystąpienie zdarzenia przekraczającego ruch o trzykrotność standardowego odchylenia, czyli 225.6 punktów w dół to prawdopodobieństwo 2.20%, a rynek oczekuje iż w kolejnych 30-dniach handel nie przekroczy 225.6 punktów w dół/górę przez 99.7% czasu.

Współczynnik zmienności 90-dniowej do 30-dniowej (VXV:VIX) wyniósł 1.30, tym samym odczyt ponownie sugeruje możliwość wystąpienia spadków na S&P 500 z początkiem tygodnia (poniedziałek/wtorek).

Ostatnie sesje, a dokładnie pierwsze 3 dni marca to totalny absurd myśleniowy w wykonaniu retail tradingu. Odniosę się do ostatnich analizy „S&P 500 Futures – realizacja zysków” oraz „Totale zonsverduistering van de S&P 500 Futures”.

Tak to wyglądało po środowym wyskoku:

A tak to wygląda po piatkowej sesji. Retail trading chyba zrozumiał, iż coś złego własnie się stało, całkowicie zostały zrealizowane zyski z krótkoterminowych pozycji i nastąpił odpływ kapitału z wzrostowych funduszy Rydex.

Retail trading ostatecznie pogubił się i na rynku pojawiają się co raz to głupsze decyzje inwestycyjne. Problem w tym, że retail trading posiada dość pokaźną ekspozycję w średnioterminowych pozycjach długich. Czy zatem nieracjonalność graczy krótkoterminowych może przełożyć się na tych celujących w średni termin ? Co prawda głupotą nie da się zarazić, ale chaotyczne ruchy mogą wpłynąć na podejmowanie dziwnych decyzji.

Rynek co raz bardziej zbliża się do 1.6% cofnięcia, dla którego punktem krytycznym będzie poziom 2362.20 i co za tym idzie wzrośnie prawdopodobieństwo wystąpienia efektu kuli śnieżnej w ekipie retail tradingu prześcigającej się na sprzedawaniu po jak najlepszej cenie.

Srebro

Tutaj nie będę się rozpisywać z uwagi na wymowę samego wykresu.

Złoto

Rynek cofnął się poniżej 1242.80 co wygenerowało krótkoterminowy sygnał sprzedażowy. Co prawda nie udało się zejść do poziomu 1217.30 (Srebro, Złoto, FX), jednak patrząc na piątkową reakcję cenową, zejście o kolejne $7 może być problematyczne. Także obecne poziomy są dla mnie dobrym momentem do ucieczki z pozycji krótkich.

Jeśli rynek zechce kontynuować ruch na 1217.30 i ewentualną możliwośc wybicia strefy pseudo-wsparć, wejście w pozycję krótką poniżej piątkowego dołka będzie zgodne z wykorzystaniem przez rynek negatywnego momentum.

Wybicie 1242.80 to oczywiście pozycja długa. Handel w przedziale 1234.40 – 1242.80 jest dla mnie bez znaczenia.

USDJPY

Rynek ponownie odbija się w strefie cen uśrednionych 50-SMA, tym samym już niebawem pojawią się kolejne sygnały spekulacyjne. Oczywiście odbicie od górnej bandy jest sygnałem sprzedażowym, jednak jego potwierdzenia należy szukać poniżej strefy cen uśrednionych, czyli po wybiciu okolic 113.25