Barbarzyńcy u bram – volatility spike

Barbarzyńcy u bram – volatility spike

przez -
30 3770
Udostępnij na:

Gdy świat inwestorów indywidualnych oraz mediów branżowych pochłonięty jest ostatnimi wydarzeniami na Gemestop z udziałem Wall Street Bets, Robinhood i Citadel w roli głównej, zupełnie niepostrzeżenie mógł umknąć pewien szczegół.
27 stycznia miał miejsce jeden z największych wyskoków indeksu VIX.

vix 2021 Barbarzyńcy u bram   volatility spike

Jedynie dwa razy w historii VIX pojawiły się większe jedniodniowe „volalility spike”. 27 lutego 2007 r. index VIX poszybował +64.22%, a 5 lutego 2018 r. po historycznym upadku ETN XIV, jednodniowa zmiana indeksu wyniosła bagatela +115.60%

Nawet pandemiczny krach rynkowy z lutego 2020 r. nie wywołał takiej 1-dniowej procentowej zmiany indeksu. Czy zatem jest się czego obawiać? Moim zdaniem silne spadki, które pojawiły się w tym tygodniu, idealnie wpisują się w założenia z początku stycznia, o których wspominałem tutaj: Czego boją się Amerykanie – edycja A.D. 2021.

Index S&P 500 od początku roku wzrósł o jedyne 2.34% (close-to-close) z lokalnym szczytem 4.18%. Nie jest to może coś powalającego, ale też nie jest to najgorszy wynik. Przy założeniu realizacji zysku na poziomie 4% można powiedzieć, że ktoś zbliżył się do tych magicznych, średniorocznych 10% promowanych przez FinTwit.

spx 1 Barbarzyńcy u bram   volatility spike

Jednak otwarcie powiedzmy, żaden inwestor, a przede wszystkim żaden retail nie zrealizuje zysku na poziomie 4% po pierwszych 20 sesjach i pójdzie sobie na 11 miesięcy urlopu, by wejść na rynek ponownie w pierwszą sesję 2022 r. To tak nie działa, więc ekspozycje wzrostowe z początku roku, czy lat ubiegłych są albo zwiększane, albo częściowo realizowane w zyskach.

Wspominałem, że I kwartał w mojej ocenie będzie należeć do zmienności jako aktywa i tak też się dzieje. Amerykańskie indeksy giełdowe zostały przez nią zdominowane, a zresztą nie tylko indeksy. Zmienność implikowana na niektórych spółkach lata w stratosferze (GME tego najlepszym przykładem).

Analiza SKEW index w połączeniu z VIX index nadal utwierdza mnie w przekonaniu, że handel na spadek lub większe zabezpieczenie portfeli jest jak najbardziej jedyną słuszną metodą w I kwartale.

skew 1 Barbarzyńcy u bram   volatility spike

Wysoki Skew index + volatility spike może wskazywać, że -2.56% spadek SPX, który miał miejsce w środę, jest jedynie preludium. Patrząc na zachowanie uczestników rynku opcyjnego, tąpnięcie 6-sigma będzie formalnością – wystarczy jakaś iskra i kula śnieżna stoczy się z góry…

Jest mi ciężko zrozumieć, że temat volatility spike przeszedł bez echa. Polskie portale informacyjne, które często bawią się w powielanie treści FT, WSJ, Bloomberg i innych zagranicznych twórców, skupiły się na aktywności jakiś dzieci na CD Projekt, czy Gamestop. Pal licho już te media (a warto pamiętać, że licho nie śpi :-) ). Nawet polski FinTwit opanowała mania Gamestop i WSB. What the fuck?

Bardzo chciałbym się mylić tym razem. Bezpiecznych inwestycji.



Na stronie spekulant.com.pl obowiązują pewne określone zasady, z którymi należy zapoznać się TUTAJ. Przestrzeganie ich jest dobrowolne, ale konieczne w przypadku korzystania ze strony.
Handel na zlewarowanych produktach ETF/ETN jest nieodpowiedni dla osób bez wdrożonego zarządzania ryzykiem/kapitałem i w konsekwencji obarczony jest ryzykiem wystąpienia bankructwa.
Handel na kontraktach terminowych i zlewarowanych CFD indeksowych jest nieodpowiedni dla osób bez racjonalnego zarządzania kapitałem i ryzykiem. Mogą wystąpić ponadprzeciętne straty.
Na zlewarowanych CFD rekomendowana wielkość pozycji: 0.1 lota na każde zdeponowane 10 000 zł.

30
Dodaj komentarz

Dodaj zdjęcia
 
 
 
 
 
Dodaj video
 
 
 
 
 
Dodaj inne pliki
 
 
 
 
 
10 Comment threads
20 Thread replies
0 Followers
 
Most reacted comment
Hottest comment thread
17 Comment authors
  Subscribe  
najnowszy najstarszy
Powiadom o
Dawny Andrzej

No i nowe szczyty mamy znow. Wysoko i coraz wyżej. 1.9 bln usd uchwalone. Pompowanie kasy do obiegu. Cześć trafia na giełdy. Bańki rosną. Cześć akcji np tesla, ale tez sa bańki na innych rynkach. W zasadzie od epidemii nalezalo kupować kazdy dołek. Max spadki były ok 12% w październiku. Co dalej ? Wyglada na to ze wciąż do góry z korektami od czasu do czasu. Nasdaq 100 moim zdaniem dojdzie do 20000. Dax do 18-19000. Kiedy najbliższa korekta ? Myśle ze jeszcze w lutym. Pod koniec. Bo nie ma pod co grać L teraz. Wyniki za nami pakiet uchwalony.… Czytaj więcej »

Początkujący

Nie zgadzam się, giełda to jednak miejsce które przez większość czasu robi większość uczestników w balona. To co mówisz o kupowaniu każdego dipa daje faktycznie zarabiać i stało się pewnego rodzaju odruchem bezwarunkowym. Sentyment jest skrajnie optymistyczny – każdy dołek można kupić i w ciągu miesiąca-dwóch będzie ATH, a grający na S są już zdesperowani (widać po komentarzach nawet tutaj na blogu). „Cheap money” było źródłem prawie każdego kryzysu i większych zwał na giełdzie, to się nie zmieni, nie ważne ile kasy wpompuje FED i ile razy usłyszymy „this time it’s different”. Co ciekawe wydaję mi się, że w obecnym… Czytaj więcej »

Max Initio

Widac nick pasuje do wnioskow jakie ludzie maja na poczatku. Powolny spadek rynku przez dluzszy czas jest b. statystycznie rzadki. Rynek z reguly wolno rosnie i szybko spada. Polityka FED ma znaczenie a USD to wciaz waluta rezerwowa jak rowniez 50% rynku akcji to US.
Przy zmianie tredu (mamy trend rosnacy) zwykle wystepuje gwaltowny ruch. Wiele osob widzi wrost inflacji (gdzie zwiekszy sie predkosc pieniadza po poluzowaniu lockdownow). Taki wzrost inflacji mial miejsce po epidami Hiszpanki.

Filip

No.. Spadek VIXa w tym tyg oczywiście nie tak efektowny jak jego wystrzał sprzed tyg, ale jednak runął można powiedzieć. Czyli co… już się nie boimy..

Zenon

Dzięki za merytoryczny wartościowy wpis, faktycznie brak ostatnio rzeczowych analiz, tylko tylko szum wokół Wallstreetbets. Myślę, że to dużo mówi o nastawieniu inwestorów. Podłączam się pod scenariusz spadkowy.

Michał

Pozamiatali cie master, spadki odwolane i pisales ze dodruk nic nie znaczy tylko jacys tam mityczni m-makerzy. To se popatrz dzis na wykres i przyloz do tego ilosc wydrukowanej kasy.

Jacek

Speku chyba na podobnych poziomach shorty brał więc skąd teksty o pozamiataniu. Pamiętam luty 2020 – też ludzie wyśmiewali tutaj strategię na spadki. A jak poleciało to mieliśmy 3-4 sesje na liście 20 czy 30 najgorszych sesji w historii NYSE. Więc może poczekajmy na dalszy rozwój wydarzeń. 2 dni temu już wiele osób bylo podjaranych bo spada a teraz zgoła odmienne nastroje. Pytanie czy bedzie tak samo za kolejne 2 dni …

Robertos

ciekawe
:)
Pozdrawiam ggg

Paweł

Ciezko ida te spadki, wzorsty owszem jak na zawolanie, kupuja po kazdej cenie. To jest niebywałe co sie dzieje.

Max Initio

No ciekwa sytuacjia z tym volatility spike. Ciekawe czy to poczatek korekty. Wogole to w IB juz od poniedzialku nie ma restrykcji na opcje AMC, BB, EXPR, GME, KOSS. Ale zwiekszyli margin. Tak sie zastanamiam, czy to do konca legalne wprowadzanie restrykcji. Pozatym jeden broker to drugi tamto. Z tym Robinhoodem to juz wogole jakies cuda. Jak to jest w koncu? Jak ludzie zaczna kornerowac szorterow z fundow i bankow. Ciekawe tu sie wogole pojedynki zaczynaja rozgrywac. Ponoc w dawnych czasach (gdzie operowal Livermore) to spekulancji w gazetach wypisywali i byli dumni. Teraz to sie zmienilo banki vs tlumy z… Czytaj więcej »

Max Initio

No i pomysl z QQQ calkiem dobrze wyszedl:). Ale z drugiej strony nikt nie da 100% gwarancji gdzie sie ruszy rynek. To tylko prawdopodobienstwo i statysystyka. Wazne aby statystycznie wygrane byly wieksze od przegranych. Z tym przepowiadaniem kierunku to jestem mocno sceptycznie nastawiony. Jedno co mam to trend a trend jest do gory. Granie przeciw trendowi obniza statystycznie szanse wygranej. Co nie znaczy ze jest niewykonalne. Pozatym jak sie ma ekspozycje long na ETF, akcjach. I gra sie na krotko z odpowiednia alokacja to inna sprawa niz stawianie ze spadnie i granie tylko derwyatywami na spadek. Ale cuz widac tu… Czytaj więcej »

Pan Tofel

Mogę się pochwalić, że łyknąłem tego Spika praktycznie na starcie. Trzymam, licząc, że zmienność dopiero rośnie. Nie mam jednak pojęcia, jak tu dobrać na tak wysokich poziomach, żeby nie zostać z ręką w nocniku.

Emil

Kolejny mega ciekawy wpis. Dziękuję,.,………..

Marco

Dejwid nadal urzędujesz w Bydgoszczy?? Kiedy zawitasz do Szczecina?